主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:
2024年4月18日,公司发布2023年年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内,公司实现营业收入336.51亿元,同比增长6.56%,实现归母净利润19.65亿元,同比下降17.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
观点:
光电显示板块拖累利润,盈利能力逐季改善。2023年,光电显示市场供需失衡、通讯设备行业需求下降、部分海外客户调整供应链策略,公司坚持“双轮驱动”发展策略,聚焦消费电子及新能源方向,实现营收336.51亿元,同比增长6.56%。由于部分光电显示器件及模组产能利用率及售价不及预期,实现归母净利润19.65亿元,同比减少17.05%。其中一至四季度分别实现营收65.12/71.55/88.34/111.51亿元,分别实现归母净利润4.72/3.53/5.08/6.32亿元,二季度以来盈利情况逐季改善,行业景气度或逐步提升。报告期内公司实现经营性现金流净流入51.72亿元,同比增长11.72%。
双轮驱动,聚焦重点大客户,受益行业景气度回升。报告期内光电显示方向供需失衡,公司LED器件量价齐跌,成本上升拖累毛利率。新能源方面,公司报告期内完成对苏州晶端、美国Aranda工厂的收购,提升产品供应能力,加速大客户产品导入,报告期内,公司新能源业务收入63.61亿元,同比大增168.39%。2024年,消费电子景气度或逐步回升,新能源车渗透率进一步提升,公司聚焦两大业务方向,业绩有望改善。
盈利预测及投资评级:结合下游需求恢复节奏及公司产品结构变化,我们预计2024-2026年公司分别实现营业收入377.07亿元、423.50亿元、465.61亿元,实现归母净利润23.75亿元、28.23亿元、31.62亿元,对应PE分别为10.3、8.6、7.7倍。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:下游需求恢复不及预期;新能源领域产品拓展不及预期;宏观经济波动;地缘政治风险;所引用第三方数据可能存在错漏或更新不及时。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...