方正证券-机械设备行业事件点评报告：国家发改委定调，投资带来的内需增长+出口需求持续有望形成双轮驱动-240422

　　事件：4月17日国务院举办新闻发布会，国家发改委领导回答记者提问，主要内容包括：

　　1、加快推动超长期特别国债等举措落地，落实好近期出台的大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案；

　　2、今年政府专项债初步筛选完成，规模为3.9万亿元；

　　3、推动2023年增发的一亿元国债项目于今年6月底前开工建设；

　　主要观点：

　　1、内需端有望受益于大规模设备替换政策和政府专项债

　　1）今年三月份以来，大规模设备更新相关政策频出，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号）提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上，并明确了5方面20项重点任务，各地都在围绕智能化升级、数字化转型、安全生产、节能降碳等方向推进设备更新改造。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）同时，2023年增发的所有国债将于今年6月前全部开工建设，叠加今年2.28万亿政府专项债提前批1-2月下发不足30%，Q2大概率加速下发，基建端有望保持乐观预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　建议关注：

　　1）工程机械：三一重工、徐工机械、柳工、中联重科；

　　2）制造业智能改造，高端设备国产替代：华中数控、科德数控、海天精工、纽威数控、国盛智科等；

　　3）轨交及农机替换：中国中车、中国通号、思维列控、一拖股份、威马农机；

　　4）配套刀具：欧科亿、华锐精密；

　　5）高耗能行业节能降碳：陕鼓动力、海陆重工、佳电股份；

　　6）科学仪器及仪表：川仪股份、鼎阳科技、普源精电、优利德。

　　2、出口端看好海外补库周期持续性

　　国家发改委表示，一季度出口端持续发力，拉动作用增强贡献率从上季的3.1%转为14.5%，三月我国制造业PMI为50.8，重回扩张区，细分项主要靠出口拉动。海外方面，3月美国ISM制造业PMI为50.3，全球制造业整体回暖走强，拉动国内需求，库存端，美国实际库存同比增速实现接近20个月的回落，库销比稳定回升，耐用品等部分领域已经开始率先补库。

　　建议关注：

　　1）叉车：杭叉集团、安徽合力；

　　2）两轮车：春风动力、钱江摩托；

　　3）注塑机：海天国际、伊之密；

　　4）耐用品：巨星科技、捷昌驱动。

　　风险提示：宏观经济复苏不及预期风险、地缘政治风险、汇率波动风险等