长江证券-软件与服务行业算力产业跟踪：政策频出，地方算力建设持续推进-240429

　　事件描述

　　据北京经信局4月25日消息，北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《实施方案》规划到2025年，北京智算供给规模达到45EFLOPS；到2027年，北京市将实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　事件评论

　　智算资源供给集群化，算力基建持续推进。此次方案规划北京市2025年智算供给规模达到45EFLOPS，而根据新华社2023年12月2日的报道，截至当时，北京市已形成1.2万P的算力供给规模，其中通用算力8672P，智能算力3402P（约3.4EFLOPS），超算算力340P。智算供给仍存在较大缺口，因此在24-25年，北京智算建设有望加速。

　　智算设施建设自主化，算力自主是未来建设重要方向。《实施方案》中明确逐步提升新建及改扩建智算中心核心软硬件自主可控水平，并计划到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，具备100%自主可控智算中心建设能力。在美国对我国算力封锁日益加强的背景下，我国算力国产化将是我国未来算力基础设施建设的重要方向。算力作为人工智能等科技发展的关键基础设施，是人工智能时代全球性紧缺战略资源，考虑到数据安全及供应链安全，发展国产算力将是保障我国科技发展的必要一环。

　　智算能力赋能精准化，智算高供给的背后是对人工智能产业的大力支持。《实施方案》中指出要强化人工智能产业发展的智能算力支撑，加快人工智能大模型商业化落地。在人工智能产业飞速发展的当下，我国各地政府纷纷出台相关政策扶持产业发展。我们认为在人工智能产业发展形成一定规模后，智能算力等基础设施需求也有望同步提升，从而形成产业正向循环。

　　地方加速推进算力基础设施建设，看好国产算力全面崛起。在人工智能产业发展的关键阶段，智能算力等基础设施的建设有望将在政策扶持下加速。同时，我们预计或有更多的国产算力支持政策和地方智算中心建设落地。重点推荐国产算力产业链：1）国产算力服务器龙头和神州数码；2）国产算力芯片领军厂商。

　　风险提示

　　1、算力需求不及预期；

　　2、政策落地效果不及预期。