主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司23年实现营收7.7亿元,yoy+18.4%;归母净利润1.5亿元,yoy+4.3%;扣非归母净利润1.3亿元,yoy+2.8%;对应23Q4收入2.2亿元,yoy+6.7%;归母净利润0.3亿元,yoy-2.6%;扣非归母净利润0.2亿元,yoy-22.5%,整体符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司24Q1实现营收1.2亿元,yoy+9.2%;归母净利润0.3亿元,yoy+30.2%;扣非归母净利润0.2亿元,yoy+19%,盈利能力有较大提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司营收端稳定增长,利润端受产品结构调整及可转债费用影响小幅下降。分业务来看,公司23年石墨设备/设备配件/维保服务营收分别为4.7/2/0.6亿元,yoy+16%/+22.9%/+2.1%,收入增长主要来自于石墨换热器及设备配件业务拉动,净利润增幅低于营收增幅的主要原因系新材料子公司23年未满产导致阶段性亏损1974.7万元及可转债利息费用1070.7万元所致。公司23年综合毛利率为36.9%,yoy-2.8pcts;净利率为19.2%,yoy-2.6pcts,利润率有所下降我们预计主要系产品收入结构变化以及可转债利息费用的影响。24年Q1公司毛利率41.1%,yoy+1.5pcts,QoQ+9.6pcts;净利率24.1%,yoy+3.9pcts,QoQ+8.6pcts,利润率有较大幅度提升。公司23年销售/管理/研发/财务费用率分别为3.8%/5.0%/6.2%/1.3%,yoy-0.2/-0.7/-1.3/+1.6pcts,销售/管理/研发费用率均有所下降,财务费用率增加主要系可转债计提利息费用所致。
积极探索储备石墨材料应用技术,持续挖掘印度、东南亚等新兴市场发展潜力。公司拥有多项核心技术并持续进行产品的迭代开发。在石墨合成炉产品上,公司结合CFD模拟在材料选型、结构设计、浸渍工艺、余热梯级回收等方面不断实现技术革新成功研发了全新一代高副产蒸汽氯化氢石墨合成炉;同时公司以氯化钙作为萃取剂的盐酸深度解析自研技术在多晶硅行业得到广泛应用,整套装置通过智能化及数据化系统达到数字化工厂水平。另外公司结合市场需要开发设计石墨碳晶冷却器设备,不断开拓产品应用领域。目前,印度、越南、印尼、马来西亚、泰国等东南亚地区对氯碱产品需求强劲,特别是印度市场,据显示印度人均PVC消耗量为2.5公斤,对比于世界PVC人均11.4公斤的消耗量来说存在较大差距。未来五年预计随着印度政府在住房、基建、电力等方面的大力投资,印度聚氯乙烯产业的发展将为公司带来新的发展机遇。
盈利预测:作为具有全球竞争力的石墨设备一体化方案提供商,未来随着出海步伐加快、新应用领域的持续拓展以及经营战略的调整,公司有望步入快速成长期。我们预计24-26年营收为10.2/13.6/18.1亿元,归母净利润2.2/3.1/4.4亿元,当前股价对应PE为11.7/8.3/5.8 x,维持“买入"评级。
风险提示:原材料市场价格波动/应收账款金额较大/毛利率下降风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...