华龙证券-传媒行业周报：苹果迈入AI时代，重点关注端侧AI应用前景-240617

　　摘要：

　　《黑神话：悟空》预购成为Steam全球周销量第一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基于中国16世纪的经典小说《西游记》改编的《黑神话:悟空》3A游戏近日开启预售，登顶Steam全球热销商品榜单，全球预购超过50万份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）游戏将于2024年8月20日上午10点全球同步上线，作为一款瞄准国际市场的高质量游戏，《黑神话：悟空》在追求高品质和文化影响力方面拥有上升空间，游戏厂商有望通过传统文化叠加技术赋能助推游戏出海。

　　苹果推出Apple Intelligenc迈入AI时代，加快端侧AI应用变革。6月11日WWDC 24主题演讲开启，2024年苹果重点围绕AI功能重磅推出了Apple Intelligence。苹果AppleIntelligence智能系统由苹果端侧大模型、云端大模型、ChatGPT共同组成，算力足够下依赖终端，复杂场景则使用私密云计算或ChatGPT。苹果在无缝交互和无感交互方面处于领先地位，通过Apple Intelligence将AI功能融入用户的日常使用中，提供更便捷的交互体验，实现高粘性。在开发端侧AI应用方面，苹果通过提供个人主机服务和MLX框架，使开发者能够在苹果电脑上轻松开发AI应用，降低了开发AI应用的门槛，从而推动整个生态的发展。端侧AI应用成为平衡云端算力与用户隐私的关键枢纽。我们认为，作为底层技术和上层应用之间的载体，硬件终端承担了重要的枢纽作用。目前，AI处理主要集中在云端，但由于云端推理成本高、能耗大以及在可靠性、时延、用户隐私和数据安全方面的挑战，端侧AI应用的部署将成为AI技术大规模应用和落地的关键。不仅平衡了云端算力应用与用户隐私，还显著降低了算力成本和功耗。

　　投资建议：1）AI应用：随着AI端侧产品和应用的技术迭代，预计将有更多AI爆款产品出现，推动传媒板块增长。建议关注三大AI方向：①多模态AI应用，如游戏、影视等。②中文语料库，包括文字、视频等资源，推荐中文传媒、分众传媒、凤凰传媒、山东出版等。③布局AI大模型或产品的公司。2）游戏：推荐三七互娱、恺英网络等。3）影视院线：AI多模态工具的迭代为影视院线和制作板块带来长期增长动力。维持传媒行业“推荐”评级。

　　风险提示：新技术发展不及预期；板块竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；国有文化传媒企业优惠政策变动的风险。