西南证券-公用事业与环保行业周报（3.4~3.10）：积极发展清洁能源，促进经济社会向低碳转型-240310

　　本周秦皇岛动力煤价小幅下滑，预计后期逐渐企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至3月8日，秦皇岛Q5500动力煤价格为916元/吨，周环比下跌2.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至3月4日，CCTD主流港口库存5645万吨，较2月26日库存下滑2.2%；2月29日，南方八省电厂煤炭日耗量为203万吨，较2月22日日耗上升2.8%；库存可用天数达16.4天，较2月20日库存天数减少0.3天，同比增加1.2天。

　　积极发展清洁能源，促进经济社会向低碳转型。3月5日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大二次会议作政府工作报告，并提出，加强生态文明建设，推进绿色低碳发展。政府工作报告对2024年经济社会发展和政府工作提出目标要求，其中在能源工作方面指出，扎实开展“碳达峰十大行动”。提升碳排放统计核算核查能力，建立碳足迹管理体系，扩大全国碳市场行业覆盖范围。深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求。

　　本周三峡水库周均出/入库流量均值同比23年分别-8%/+3%。截至3月8日，三峡水库入库流量7300立方米/秒，周环比上升9.0%，本周三峡水库入库流量均值为7180立方米/秒；出库流量6840立方米/秒，较上周持平，本周三峡水库出库流量均值为6842立方米/秒；水库水位164米，周环比上升0.1%，本周三峡水库水位均值为164米。

　　投资策略与重点关注个股：本周煤价小幅下滑，预计后续逐渐企稳，建议重点关注高弹性火电及具有防御属性的水电、核电企业：1）火电：国电电力、华电国际、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。

　　风险提示：煤价上涨风险、产能不达预期风险等。