光大证券-医药生物行业跨市场周报：高需求+大单品，关注眼科领域阿托品研发推进-240101

　　行情回顾：上周A股医药生物（申万）指数上涨2.31%，跑输沪深300指数0.5pp，跑赢创业板综指0.93pp，在31个子行业中排名第14，表现一般。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港股恒生医疗健康指数上周收涨7.07%，跑赢恒生国企指数1.97pp，在11个Wind香港行业板块中排名第2位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　上市公司研发进度跟踪：上周，石药集团的SYSA1801注射液的临床申请新进承办；正大天晴的注射用TQB2930和TQB3915片的IND申请新进承办。三生国健的611抗IL4Rα抗体注射液正在进行III期临床；众生药业的昂拉地韦片、信立泰的SAL0112片和重组全人源抗PCSK9单克隆抗体注射液正在进行I期临床。

　　本周观点：高需求+大单品，关注眼科领域阿托品研发推进。

　　上周，莎普爱思发布《关于硫酸阿托品进入III期临床并完成首例受试者入组的公告》，阿托品是一种M胆碱受体抑制剂处方药，在儿童近视控制上有良好效果。经过新加坡眼科研究所（SERI）的ATOM2临床实验研究，表明低浓度阿托品在儿童青少年近视控制上效果良好。目前全球有多家企业推进阿托品临床研发；国产厂商兴齐眼药、兆科眼科、欧康维视当前处于第一梯队，有望率先获批上市。我们曾在2022年6月23日发布的《掘金蓝海市场，眼科领域有望迎来“高需求+大单品”——眼科视光和屈光领域专题研究》报告中测算，低浓度阿托品渗透率有望逐步提高，假设2030年市场渗透率达到4.78%，2030年对应市场空间为94.5亿元，近视防控市场规模快速增长，空间广阔可期。我们建议关注阿托品滴眼液临床进度领先、商业化能力可期的公司，建议关注兴齐眼药、兆科眼科、欧康维视等。

　　2024年年度投资策略：重塑价值导向，医药新周期开启。我们强调创新驱动、国产替代、品牌龙头是未来的医药投资主线，重点推荐恒瑞医药、京新药业、康缘药业、药明康德（A+H）、凯莱英、鱼跃医疗、九强生物、迈瑞医疗、太极集团、益丰药房。

　　风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。