主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
【行情复盘】
周二国债现券收益率继续下行,国债期货全面上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交持仓方面,四个品种期债成交持仓全面上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
【重要资讯】
一级市场方面,国开行5年(220218Z2。IB)、5年(240203Z9。IB)、10年期金融债中标收益率分别为2.1538%、2.0076%、2.2459%。进出口行2年期金融债“24进出绿色债01”中标利率为1.73%。农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.8720%、2.2061%。消息面上看,央行今日公开市场操作完全对冲到期流动性,此外又700亿元国库现金定存到期。短端资金成本维持低位稳定,市场暂不受此方面影响。本周公布数据显示,4月1年和5年LPR均维持不变,银行净息差压力和MLF利率稳定下,短期LPR缺乏下调动力。一季度全国一般公共预算收入60877亿元,扣除特殊因素可比增长2.2%,延续恢复增长。特殊因素是2022年缓税入库抬高基数、2023年四项减税政策翘尾减收等。总体上看,国内经济持续修复,再通胀方向不变,产出稳中有升、基建投资稳定、外需持续好转,但地产仍为弱项需要持续关注。海外方面,市场对美联储6月降息预期或进一步调降,美债收益率、美元指数继续震荡,人民币汇率震荡走弱。地缘政治风险暂时缓和,避险资产上行遇阻。国内金融市场避险情绪稍有下降,但总体变动不大。
【市场逻辑】
国内基本面数据被消化后,预计经济维持修复趋势仍潜在利空长端。财政加大扩张,有利于基本面改善,增加长端国债供给带来的阶段性潜在偏空影响需警惕,但货币政策大概率配合宽松将有对冲作用,且“资产荒”逻辑延续。海外政策和汇率利空影响程度下降,国内避险情绪上升利多影响减弱。长期来看,继续关注名义增长和政府债供给节奏等方面影响。
【交易策略】
策略方面,交易盘关注市场情绪,配置盘做好持仓管理。各期限期债全面上行,尤其长端重回强势,建议维持当前久期和杠杆,进一步追高需谨慎。期现方面,TS合约基差近期有回落趋势,暂维持观望。跨期方面,TL次季-隔季价差仍在60天90%分位数以上。曲线方面,曲线走陡态势转向,做陡曲线仓位可止盈。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...