财通证券-国防军工行业周报：中国商飞斩获56架国产飞机订单-240224

　　核心观点

　　国防军工行业行情回顾：近一周(2024/02/17-2024/02/24)国防军工行业指数涨跌幅(4.15%)在申万一级行业中排名第22/31；近一月(2024/01/24-2024/02/24)国防军工行业指数涨跌幅(4.15%)在申万一级行业中排名第16/31；近一年(2023/02/24-2024/02/24)国防军工行业指数涨跌幅(-24.21%)在申万一级行业中排名第20/31。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　国防军工行业估值水平：当前(2024/02/24)国防军工行业的PE-TTM(43.89)在过去十年中的PE-TTM分位数为0.74%；航空装备-申万II行业的PETTM(36.08)在过去十年中的PE-TTM分位数为0.78%；航天装备-申万II行业的PE-TTM(55.26)在过去十年中的PE-TTM分位数为15.28%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(123.13)在过去十年中的PE-TTM分位数为51.97%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(38.05)在过去十年中的PE-TTM分位数为0.78%；地面兵装-申万II行业的PE-TTM(47.97)在过去十年中的PE-TTM分位数为21.53%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:西测测试(56.79%)、恒宇信通(30.56%)、奥维通信(29.38%)、观想科技(29.09%)、华力创通(26.48%)、立航科技(24.83%)、中海达(23.53%)、天秦装备(22.00%)、上海瀚讯(21.45%)、捷强装备(20.14%)；近一周表现位居后十位的个股为:内蒙一机(0.65%)、光启技术(0.29%)、洪都航空(-0.18%)、七一二(-0.25%)、光威复材(-0.37%)、中直股份(-1.00%)、高德红外(-1.30%)、中航光电(-2.26%)、中航高科(-2.54%)、航天电器(-3.19%)。

　　关键行业数据跟踪：海绵钛(≥99.6%)当前(2024/02/23)价格52元/千克，相比一周前0.00%；相比一月前+7.22%；相比一年前-31.58%。LME镍现货结算价当前(2024/02/23)为17180美元/吨，相比一周前+6.77%；相比一月前+7.31%；相比一年前-32.89%。国内丙烯腈当前(2024/02/23)价格9250元/吨，相比一周前0.00%；相比一月前-2.63%；相比一年前-13.55%。

　　行业要闻：中国商飞斩获56架国产飞机订单，包括40架C919高原型；土耳其第五代战斗机完成首飞；美国防部发射6颗新型卫星以演示对高速导弹的天基协同跟踪能力。

　　投资建议：建议关注处于突破前夕的卫星互联网产业链、逐步放量的航空装备产业链以及受益于“低空经济”政策催化的无人机产业链：①卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、国博电子、海格通信；②大飞机产业链：中航机载、中航光电、安达维尔、航发动力、应流股份；③国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞；④核心原材料：抚顺特钢、华秦科技、西部超导、光威复材、钢研高纳；⑤无人机产业链：中无人机、航天彩虹、广联航空、观典防务、纵横股份。

　　风险提示：装备列装进度不及预期风险；产业链企业竞争加剧风险；新装备良品率不及预期风险；新装备渗透率提升不及预期风险。