红塔证券-电力新能源行业：光伏装机高景气度下产业链价格底部震荡，风电六月装机创新高-230726

　　电网及电源设备：2023年1-6月电网基本建设投资额为2054亿元，同比增速为7.82%；1-6月电源基本建设投资额达到3319亿元，同比增速为53.8%，风光核增速靠前，分别为34.22%、113.79%、56.09%；1-6月全社会用电量4.31万亿千瓦时，第一产业、第三产业用电增速高，分别达到12.1%、9.9%；逆变器1-6月累计出口金额达到人民币423.65亿元，增速达108.27%，增速持续放缓，其中，荷兰（142.9亿元）、德国（40.45亿元）、南非（29.28亿元）是我国逆变器出口额排前三的国家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　新能源汽车及锂电：2023年6月全国新能源汽车市场仍保持增长，但增速在高基数作用下逐月下滑，当月销量端同比增长35%，新能源渗透率30.7%，基本保持稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体来看，行业处于平稳发展状态，随着去年下半年基数持续提高，今年下半年同比增速可能会有所降低。材料方面，本月整体表现平淡，上游锂矿价格再次出现小幅下滑。其余各类材料价格基本保持稳定。

　　光伏行业：产品价格底部震荡，需求整体保持景气。2023年6月，我国光伏新增装机为17.21GW，同比增长140.03%；1月到6月，我国光伏新增累计装机为78.42GW，累计同比增长153.95%。出口方面，6月我国光伏组件出口金额为41.15亿美元，同比下降9.3%，1月到6月，累计出口262.60亿美元，同比增长10.4%。6月当月出口金额的同比下降，主要原因在于两个方面，第一整体产品价格在下跌；第二，去年6月和7月是全年的出口高峰。产品价格方面，由于硅料价格接近行业成本线，所以整体维持震荡趋势。

　　风电行业：6月装机数据创新高。装机数据方面，2023年1-6月份，全国累计新增风电并网装机容量22.99GW,同比增长77.67%。6月新增装机6.63GW，同比增加212.74%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1733小时，比上年同期减少44小时。其中；风电发电设备累计平均利用1237小时，比上年同期增加83小时。

　　风险提示

　　电网投资增速持续放缓；逆变器出海需求下滑；新能源汽车上游材料持续涨价，下游需求出现萎缩，新技术突破导致技术路径发生改变