中信期货-【中信期货航运】日报：各合约尾盘转跌结束两连涨，现货市场维持震荡-240411

　　各合约尾盘转跌结束两连涨，现货市场维持震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各月合约早盘延续前两日涨势高开，主力合约开盘位于2100点附近，最高触及2115点左右，后上午于2075点以上震荡，下午涨至2110点后出现跳水，最低位于2045点左右；最终收于2054.8点跌0.63%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）远月合约跌势更强，08合约开盘冲高至2000点后小幅回落，尾盘最低跌至1890点左右，10合约上午涨幅最高，日内波动超6%。月差方面，10-12合约月差扩大逾30点至-43点；06-08合约月差较稳定，表现为+137点。交易量方面，主力合约全天成交近2.17万手，持仓回落至2.2万手；08合约成交5498手，持仓回落至8303手。

　　市场走势：

　　（1）美国及中国数据对市场形成一定利空。美国通胀数据再度反弹，降息时间或推迟对资产价格形成一定压制。我国CPI及PPI数据整体低于预期，宏观乐观情绪有所松动。

　　 （2）地缘方面整体僵持。昨夜哈马斯领导人哈尼亚的三个儿子在以色列对加沙的空袭中死亡，巴以冲突持续性及中东冲突范围扩大概率上升；盘中消息称，美国特使要求中东各国外长敦促伊朗缓和与以色列关系，或在情绪端形成一定利空因素。

　　（3）现货市场维持震荡，盘后OOCL降价，各家航司前期提涨计划在盘面逐步消化。4月15日COSCO 4月15日执行运价上涨50美元至3250美元/FEU。HPL,MSK和CMA维持提价，盘后OOCL线上报价调降700美元/TEU；5月中旬COSCO对美国航线运价提涨。另外，MSK4月下半月出现较多甩柜，17周未公布华东港口开舱价，同时提涨华北港口-欧基港现货价格至2500、3800美元/TEU和FEU；总体来看，在劳动节长假节点，5月现货运价维持震荡、沿用的概率较大，但仍需关注节前抢运对装载率及船司涨价信心的支撑。本周五公布SCFI覆盖4月中旬订舱价或为交割结算价提供较多参考，预期中枢维持在1980-2025美元/TEU左右，维持震荡。

　　 （4）资金行为方面，多单获利减仓推动尾盘下跌。主力合约06整体持仓下行，当前EC持仓偏少且盘面流动性较低，前期获利多单集中平仓导致今日盘面涨幅回吐。

　　展望：震荡。二季度处于涨价周期，地缘端整体仍僵持；6-8月欧线进入货量旺季，运价或普遍强于4月；后续月差结构有望扭转至Contango结构；但需关注地缘端美国施压停火、释放消息对地缘情绪带来的短期空方因素扰动。今日资金行为、尾盘跳水或造成一定情绪利空。