中信建投-TikTok事件解读：前因后果与展望-240325

　　核心观点

　　美国对TikTok的打压主要出于国家安全风险、国际政治压力以及商业竞争因素的考虑，过往曾多次尝试剥离TikTok但未成功，此次法案力度空前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前美众议院以352票赞成，65票反对通过该法案，后续将进一步交由美参议院投票及拜登总统签署。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）针对禁令，TikTok于3月7日在应用程序中向用户弹窗推送通知，并呼吁用户向国会致电，但由于用户多为年轻群体，政治影响力有限。美国现任总统拜登和前任总统特朗普对TikTok法案持相反态度，拜登表示待参议院通过后愿意签署，特朗普则持明确反对态度。该法案可能会损害中美两国企业利益，加剧中美关系的紧张态势，影响全球科技创新的生态，并且可能进一步扩张至其他应用程序，导致中概股政策风险上升，情绪面遭受打击。

　　信息或事件：

　　3月5日，美国众议院19名议员提交名为《保护美国人免受外国对手控制应用程序侵害法》的法案，要求抖音有限公司（原字节跳动有限公司）165天内剥离对旗下短视频应用TikTok的控制权，否则将要求各大应用商店下架。3月8日，美国众议院能源和商务委员会以50：0的投票结果一致通过了该法案。3月13日，美国众议院再次以352票赞成，65票反对的压倒性多数通过剥离TikTok法案。美国对TikTok的打压主要出于国家安全风险、国际政治压力以及商业竞争因素的考虑，过往曾多次尝试剥离TikTok但未成功，此次法案力度空前。目前美众议院已投票通过该法案，后续将进一步交由美参议院投票及拜登总统签署。针对禁令，TikTok于3月7日在应用程序中向用户弹窗推送通知，并呼吁用户向国会致电，但由于用户多为年轻群体，政治影响力有限。从法案通过的可能性来看，各方意见有所不同，拜登宣称众议院和参议院通过后愿意签署，但2月拜登竞选团队官方入驻TikTok以争取年轻选民的支持；参议院相较于众议院持谨慎态度，部分议员认为法案的合宪性有待商榷，且参议院可能不会很快对该法案进行投票，若推迟至美国11月大选之后，或有更大变数。中国对TikTok禁令持坚决反对意见，表示美方应切实尊重市场经济和公平竞争原则，停止无理打压别国企业，为各国企业在美投资经营提供开放、公平、公正和非歧视的环境。

　　风险分析

　　（1）两党对立激烈前提下，候选人所提政策的推动和现有政策改革可能受阻。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）美国通货膨胀可能出现反弹，美联储货币政策出现超预期调整。（4）新兴市场融资成本上升，存在技术性违约可能。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突和巴以冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。（6）市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（7）大选年内，美国可能针对我国进一步出台新的不友好政策。