银河期货-有色金属衍生品日报-240523

　　铜

　　【市场回顾】

　　1.期货:今日沪铜主力收于83080元/吨，跌3600元/吨，跌幅4.15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪铜指数减仓1.19万手至61万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　2.现货：今日铜价大幅走跌，市场交易明显回暖。但伴随大量进口铜流入国内，社会库存仍然居于高位。早市升水易跌难涨。铜价下行窗口下现货交易进入买方市场，预计明日升水仅小幅抬升。

　　【重要资讯】

　　1.美联储4月30日至5月1日会议记录显示，官员们在会上承认对最近的通胀数据感到失望，但表示他们仍然相信价格压力会缓解，只是缓解速度将更慢。会议记录还反映了关于在经济强劲的情况下，当前货币政策的限制性到底有多大的辩论，考虑到政策需要有“足够”的限制性才能推动通胀降温，这一辩论很重要。会议记录显示，会上关于放慢缩表步伐的决定并未获得所有决策者的一致支持。会议记录发布后，交易员减少对联储今年将降息一次以上的押注。

　　2.路透报道，据消息人士称，预计将有超过20000吨智利铜将于5月底抵达美国，更多货物预计将于6月和7月抵达美国。许多空头已安排智利和秘鲁的生产商将铜运往美国，将根据长期合同运往中国的货物改道，并从伦敦金属交易所注册仓库中提取一些铜库存。至少有10万吨铜正在运往COMEX注册仓库，将有效的缓解逼仓压力。

　　【逻辑分析】

　　美联储降息预期放缓，美铜交仓预期升温，目前COMEX7月持仓还有15.6万手，由于大多数多头是非商业持仓，估计大部分仓位要在6月底之前平仓，期间铜价可能波动比较大，预计最近铜进入整理状态。

　　【交易策略】

　　1.单边：暂时观望，等铜调整到位后再入场。

　　2.套利：观望

　　3.期权：卖CU2406-P-76000继续持有

　　(姓名：王颖颖投资咨询证号：Z0014913以上观点仅供参考，不作为买卖依据)