财通证券-社会服务行业：爱马仕集团24Q1经营数据梳理，爱马仕，24Q1收入同比+17%，核心皮具品类高增-240426

　　爱马仕集团发布24Q1业绩：公司24Q1营收38.05亿欧元，同比+13%，固定汇率下实现17%的高增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　分品类看，1）核心皮具部门恢复高增，带动集团增长：24Q1皮具部门营收16.28亿欧元，贡献占比43%，同比+20%，较23Q3和23Q416%和10%的增速有明显恢复，公司计划未来四年建设四个皮具工坊，皮具产能将持续提升；2）成衣及配饰部门增速略收窄但仍保持良好势头：24Q1成衣及配饰部门营收10.61亿欧元，贡献占比28%，同比+16%，较23Q428%的高增略有收窄，一季度发布的2024春夏系列市场反应良好，配饰及鞋履的需求旺盛；3）丝绸和纺织品部门24Q1同比+8%至2.42亿欧元，主要受推新驱动；4）香水化妆品部门24Q1同比+4%至1.30亿欧元，得益于一季度淡香水Un Jardin à Cythère的推出；5）腕表部门24Q1同比+4%至1.66亿欧元，行业层面来看，24Q1瑞士表整体出口额下滑6.3%，一季度全球钟表需求相对偏弱；6）珠宝和家居品部门保持高增、彰显品牌创造力与客户忠诚度：24Q1部门营收同比+25%至5.05亿欧元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　分地区看，1）亚太地区（不含日本）增幅扩大：24Q1该地区收入19.20亿欧元，同比+14%，较23Q3和23Q410%和12%的增速有抬升趋势，一季度该地区所有国家均实现正增长；2）日本地区维持高增态势，24Q1日本同比+25%至3.57亿欧元，主要有益于本地居民需求，2月东京新增门店一家；3）美洲地区同比增长+12%至6.14亿欧元，期内主要受美国地区驱动，较23Q3和23Q420%和22%的增幅有所收窄；4）欧洲地区在去年同期相对高基数的情况下同比+15%至7.57亿欧元。

　　风险提示：宏观经济波动风险；奢侈品品牌声誉受损；行业竞争加剧风险