粤开证券-【粤开策略】2022年10月十大金股及市场展望-220929

　　投资要点

　　10月市场展望及十大金股推荐

　　9月在美联储紧缩决议和能源危机持续影响之下，全球股市普遍下跌，A股先扬后抑，主要指数震荡下行，沪指和沪深300跌幅相对较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业角度来看，以房地产、银行为代表的稳增长主线和以食品饮料、家用电器为代表的大消费板块表现相对较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　宏观经济层面，工业企业生产逐步企稳，效益呈现恢复态势，利润降幅有所收窄，8月规模以上工业企业利润同比增长-9.2%，前值为-13.4%。其中消费品制造业表现亮眼，盈利状况大幅改善，8月13个消费品制造行业中有8个行业利润较上月改善，其中4个行业利润实现两位数增长，我们讣为在需求边际改善和消费政策刺激双轮驱动下，消费行业有望迎来投资机会。另外重点关注周五美国发布的核心PCE指数，作为重要的通胀数据，关系到后续美联储加息政策的发化，有可能对全球市场带来震荡。

　　上市公司业绩方面，从A股三季报业绩预告来看，截至9月28日，A股市场共79家企业披露了三季报业绩预告，54家预喜，预喜率超过68%，其中电子元件及设备、化工原料、工业机械行业企业较多。业绩增速方面，以预告净利润增速平均值计算，14家企业预计净利润翻番，电力设备不电子行业企业数量较多。

　　我们认为目前市场底部特征逐步显现，日均成交额、动态估值、股债收益差和基金发行规模等多项指标已接近历史低位水平，继续维持经济弱复苏+流劢性宽松的环境丌支持市场大幅下行的判断。另外随着重要会议召开日期临近，市场维稳需求逐步上升。随着全球风险逐步释放，10月份市场有望迎来震荡修复，重点关注两大主线。

　　第一，把握主题投资机会，关注能源和大消费。一方面在全球能源危机背景之下，叠加北溪天然气管道事件影响，煤炭、石油、电力等能源板块值得继续关注；另一方面，国庆长假和世界杯即将到来，关注食品饮料、旅游、社服板块为代表的大消费板块。

　　第二，关注业绩确定性较高板块投资机会。10月将迎来三季报披露期，市场会重新回到对业绩的验证期。从行业景气度上观察，电子、化工原料、电力设备等板块的业绩确定性相对更强。建议投资者结合估值匹配度，提前关注三季报业绩预喜企业。

　　10月粤开证券十大金股组合分别为：中国海油、中国神华、好利科技、珀莱雅、中航电子、隆基绿能、迈瑞医疗、宁波银行、口子窖、海天味业。

　　风险提示：政策发力不及预期、外围扰动超预期。