天风证券-消费电子行业研究周报：看好AI创新、24年国产车冲击国内高端市场、OLED供需两端双优化-240102

　　AI创新:关注AI应用于可穿戴设备和割草机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们复盘了kickstarter众筹平台上的科创型AI募资项目，并对工业、消费电子、智能家居等多个领域的人工智能项目进行介绍，看好未来AI大模型带来的应用创新和向B端、C端扩展的广阔市场空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如Hypershell可穿戴设备将最先进的机器人学、人体工程学和人工智能技术融入到极其紧凑的外形中，通过十多个传感器检测人的微小运动与力学上的变化。结合扭矩、位置和力传感器来了解您的运动情况。可提供有关下肢运动学和动力学的信息，并以毫秒为单位对运动步态进行真实建模。

　　汽车电子：汽车行业的智能化竞争升级，看好明年国产车冲击国内高端市场。本周有极氪007、问界M9和小米SU7三款车型发布，我们认为800V和智能化基本成为新车型的标准配置。在智能化方面，智能驾驶的价格下探至23万元，问界M9的汽车灯、车内娱乐等方面做出差异化，除了智能驾驶，对汽车屏、大灯、投影的智能化需求逐步提升。往明年看，得益于今年电池级碳酸锂材料大幅降价，给了车厂较大的降价空间，我们认为国内车厂将持续加强在智能化方面的竞争优势，而智能化将是主要的创新方向。看好智能驾驶、车内娱乐化相关产业链公司将持续受益，以及国内车厂在高端市场的渗透。

　　智能手机及PC：销量温和复苏，关注AI创新驱动。三季度全球智能手机出货量3亿部同比微降，其中三星仍保持份额第一。11月国内市场智能手机新机激活量2871万台，同比增长12.7%，国产手机品牌同比增速华为位列第一，小米居第二。

　　PCB：PCB主要原材料价格整体处于相对低位。环氧树脂和电子级玻纤布价格处历史相对低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张,重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

　　面板：12月柔性OLED维持涨价趋势，看好OLED供需两端双优化。12月份小尺寸面板价格总体稳定，群智咨询预计智能手机OLED面板价格略有上涨。大尺寸面板价格在12月份总体下降，尤其是TV面板价格下跌明显。

　　2023至2024年，OLED面板智能手机渗透率保持上升，同比增长7pct。OLED面板在智能手机的渗透率不断增加，由2018年的不足30%至2023年达到了48%，Trendforce预计2024年渗透率有望提升至55%，看好OLED持续渗透率提升。

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