民生证券-零售行业周观点：多家上市公司发布2023年业绩预告，亚马逊发布2023年业绩报告-240204

　　亚马逊成本控制效果显著，4Q23净利润同比增长3721.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩简述：2024年2月2日，亚马逊发布4Q23财报。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）2023：净销售额5747.85亿美元，同比增长11.83%，营业利润368.52亿美元，同比增长200.88%，净利润304.25亿美元，22年同期为-27.22亿美元。2）4Q23：净销售额1699.61亿美元，同比增长13.91%，营业利润132.09亿美元，同比增长382.61%，净利润106.24亿美元，同比增长3721.58%。各业务的净销售额及营业收入均同比增长。1.受益于单位销售额的增长和客户使用量的增加，北美、国际、AWS业务的净销售额分别同比增长12%、11%、13%。业务类型上，广告服务和第三方卖方服务的净销售额同比增长24.29%、18.98%，而营收贡献最大的网店业务的净销售额增速仅为5.39%。2.2023年，亚马逊北美和国际业务的营业收入分别增加了177.24、50.90亿美元，主要源于单位销售额和广告销售额的增加，同时，AWS业务的营收同比增长7.84%。成本控制效果显著，AWS业务贡献突出。1.公司采取裁员、削减项目、关闭商店等方式压缩成本。2023年亚马逊总裁员人数超2.7万人，同时，亚马逊关闭了其在2008年收购的子公司fabric.com以及远程医疗服务、美国呼叫中心、送货机器人等多个项目，关闭了性能不佳的实体连锁店，并推迟了多个仓库和配送中心的建设。2.2023年，AWS业务的营业利润达246.31亿美元，占比66.8%，营业收入为907.57亿美元，同比增长13.3%；其中，AWS业务在4Q23的营业利润为71.67亿美元，同比增长37.7%，占公司营业利润总额的54.3%，营业收入为242.04亿美元，同比增长13.2%。

　　多家上市公司发布2023年业绩预告。医美5家、珠宝3家、美妆3家、跨境电商4家、零售2家，17家公司中1家实现预亏，16家实现预增。

　　投资建议：①零售板块，关注新主题及存量时代背景下市场份额提升、数字化转型和经营效率改善带来增长机会，推荐华凯易佰、小商品城、重庆百货、丽尚国潮；看好近视防控市场前景，推荐明月镜片，推荐全球零售商龙头名创优品，推荐专业母婴零售龙头孩子王。②珠宝板块，推荐老凤祥、潮宏基、周大生、菜百股份、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福等。③美妆板块，Q4关注“双11”大促催化，建议关注估值具备性价比+业绩兑现度较高的标的，推荐巨子生物、福瑞达、嘉亨家化、水羊股份、珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、科思股份、上海家化、青松股份；建议关注上美股份、丸美股份。④医美板块，推荐爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园，建议关注昊海生科、普门科技。

　　风险提示：新品推广不及预期，行业竞争格局恶化等。