大越期货-焦煤焦炭早报-240508

　　焦煤每日观点

　　 1、基本面：主产区煤矿生产平稳，焦煤产量增量有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前下游市场氛围较好，焦企仍有刚需补库需求，采购相对积极，多数煤矿仍以积极出货，降库为主，场内普遍延续低库存或者零库存状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近日线上竞拍，部分煤种较近期成交对比涨跌互现，价格多在小幅上下波动；偏多

　　2、基差：现货市场价1750，基差-103；现货贴水期货；偏空

　　3、库存：钢厂库存719.6万吨，港口库存221.5万吨，独立焦企库存719.6万吨，总样本库存1681.8万吨，较上周增加21.4万吨；偏空

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

　　6、预期：下游焦炭出货顺畅，高需求下开工持高位运行，带动焦煤采购积极性不减，叠加焦炭市场已开启第五轮提涨，将进一步带动焦煤需求，对焦煤采购积极性较高。且近期钢材市场行情向好，市场对后市仍保持积极心态，刚需支撑仍较强，预计短期焦煤或稳中偏强运行。

　　焦炭每日观点

　　1、基本面：焦价经过连续四轮上调，焦企利润有所缓解，生产积极性好转，前期惜售焦企多开始放量出货，厂内焦炭库存继续保持下降趋势，部分焦企提产意愿增强，焦炭产量有所提升，且下游钢厂仍在陆续复产，补库意愿较好；偏多

　　2、基差：现货市场价2230，基差-157；现货贴水期货；偏空

　　3、库存：钢厂库存544.9万吨，港口库存208.3万吨，独立焦企库存47.5万吨，总样本库存800.7万吨，较上周减少14.1万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

　　6、预期：焦企利润得到一定修复，开工率有所回升，焦炭供应量增加，同时钢厂铁水产量稳步回升，焦炭刚需支撑较好，叠加焦煤价格高位持稳，焦炭成本支撑偏强，预计短期焦炭或暂稳运行。

　　影响因素总结

　　焦煤

　　利多：1.山西国有大矿减产

　　2.环保安监趋严

　　3.煤矿复工复产，产量回升

　　利空：1.焦钢企业对原料煤采购放缓

　　2.终端需求恢复缓慢

　　焦炭

　　利多：1.焦企限产，供应减少

　　利空：1.钢材价格下跌，钢厂利润收缩

　　2.终端需求恢复缓慢

　　3.焦煤降价，成本支撑减弱