五矿证券-休闲服务行业2024年五一旅游数据点评：出行人数创新高，“下沉式旅游”吸睛-240510

　　事件描述

　　2024年五一假期，国内旅游市场在去年同期高位基础上保持稳中有增的态势，总出行人数突破2.95亿人次，除水运外，各模态出行人数均比去年同期有所上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益于互免签证政策，出入境游人数同比增速（+35.1%）高于国内游人数同比增速（+7.6%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）免税方面，因23年基数较高，24年五一假期海南离岛购物金额、购物人数、客单价数据较23年同期分别下降38.05%/21.28%/ 21.27%，较2019年同期分别增长237.65%/ 98.61%/ 170.08%。

　　事件点评

　　1.整体趋势

　　五一假期期间，国内旅游市场在去年同期高位基础上保持稳中有增的态势，内部结构性变化开始显现：

　　1） “反向游”、“下沉游”成五一出游新趋势。今年五一，受欢迎程度一二线城市小于三四线城市，三四线城市小于地方县域，反映在旅游订单同比增速上，扬州、洛阳、秦皇岛、威海、黄山等三线目的地旅游订单平均增长11%，安吉、桐庐、都江堰、义乌、昆山等热门县域旅游目的地旅游订单平均增长36%。分析原因：（1）下沉市场基数较低，增长空间更大；（2）“Z世代”经济实力崛起，追求更松弛与个性化的“小众”旅游目的地，；（3）游客更追求性价比，三四线城市以及县域的酒店及餐饮费用对比一二线城市更有吸引力；（4）网红旅游目的地“吸睛”，淄博的烧烤、天水的麻辣烫、哈尔滨的“南方小土豆”等占据各大社交媒体头条的小众旅行地词条极具吸引力。

　　2）受益于免签政策，出入境游火热。伴随出入境便利化措施的落地，中国旅游与世界的链接更加紧密。根据新华社，今年“五一”假期期间，全国边检机关共保障846.6万人次中外人员出入境，较2023年“五一”同期增长35.1%，单日出入境通关最高峰出现在5月3日，达180.1万人次。其中，内地居民出入境476.8万人次，较2023年同期增长38%；港澳台居民出入境291.9万人次，较2023年同期增长20.8%；外国人入境为77.9万人次，较2023年同期增长98.7%。

　　出境游方面，“五一”假期期间，中国游客出境游覆盖全球将近200个国家、超3000个城镇，东南亚、日韩等短途国家是出境热门目的地，长途出境目的地主要是美国、澳大利亚、英国；中东地区国家如阿曼、沙特、科威特等出境游增速较高，同比增超3倍，远途国家中西班牙、土耳其、奥地利、斯洛文尼亚、意大利、格鲁吉亚等出境游增速较高，同比增超1.5倍。根据去哪儿，“五一”期间热门目的地TOP10为泰国、日本、马来西亚、韩国、新加坡、印度尼西亚、越南、美国、菲律宾、澳大利亚。

　　入境游方面，“五一”假期期间，入境游订单同比增长105%，免签政策效应显著，中国单方面免签的12国及相互免签的新加坡、泰国，累计入境游客同比增长约2.5倍。省会城市中，入境游旅游订单增速较快的依次是乌鲁木齐、西安、杭州、昆明、合肥、成都、拉萨、哈尔滨、济南、太原。

　　3）国内出行人数创历史新高，史上最繁忙“五一”。文化和旅游部发布数据显示，2024年“五一”假期期间全国国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%，较2019年同期增长28.2%；国内游客出游总花费1668.9亿元，同比增长12.7%，较2019年同期增长13.5%。

　　2.2023年五一节后各假期国内多模态出行客流恢复度较佳

　　综合来看，国内旅游出行市场在去年同期高位基础上保持稳中有增的态势。2024年“五一”假期期间，国内跨区域人员流动量突破2.7亿人次，超过2019年同期水平，较去年同期也有明显增加。具体到各出行方式，除水路客运量，均较2019年同期有较大幅度增长。

　　3.离岛免税销售额有所承压

　　据海口海关统计，今年“五一”假期期间（5月1日-5月5日）海口海关共监管离岛免税购物金额5.47亿元，购物人数8.58万人，客单价6378元，因23年基数较高，24年五一数据较2023年同期分别下降38.05%/ 21.28%/ 21.27%，较2019年同期分别增长237.65%/ 98.61%/ 170.08%。其中，离岛免税购物渗透率为2.58%，较2023年同期下降24%,较2019年同期下降1.4%。

　　风险提示：1、旅游出行持续性不及预期；2、居民消费疲软，消费意愿不高；3、宏观经济波动等