华泰期货-钢材周报：建材消费难见起色，钢价延续震荡运行-240616

　　策略摘要

　　随着建材进入淡季，华南地区雨季和华北高温影响，加上钢厂利润未见好转，短期内供应仍有下降空间，同时建材消费难见起色导致库存消化速度减缓，近期建材的消费淡季趋势愈加明显；另外一方面，原料端价格的快速回落也导致钢材成本的回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期来看，钢材价格预计将继续呈现震荡偏弱态势，需密切关注地产放松政策的落地情况及市场情绪变动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　核心观点

　　■市场分析

　　节后钢材价格先抑后扬，螺纹主力合约2410收于3637元/吨，环比下跌18元/吨，跌幅0.49%；热卷主力合约2410收于3806元/吨，环比下跌7元/吨，跌幅7元/吨。

　　供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.05%，环比上周增加0.55个百分点，同比去年减少1.04个百分点；高炉炼铁产能利用率89.53%，环比增加1.39个百分点，同比减少0.79个百分点。截止周五，247家样本钢厂日均铁水产量为239.31万吨/天，周环比增加3.65万吨/天，上周高炉复产叠加个别高炉投产，供给端超预期增加。

　　消费方面：Mysteel数据显示，五大品种周消费量为888.47万吨，降0.4%；其中建材消费环比降2.5%，板材消费环比增0.8%。上周五大品种表观消费因假期和高考等因素呈现环比略微下降的格局。

　　库存方面：Mysteel数据显示，上周五大钢材总库存1766.8万吨，周环比增8.74万吨，增幅0.5%，总库存周环比除板材外均有所增加，其中螺纹增幅较为明显，五大材社库周环比下降，降幅主要来自板材方面贡献。

　　整体来看，随着建材进入淡季，华南地区雨季和华北高温影响，加上钢厂利润未见好转，短期内供应仍有下降空间，同时建材消费难见起色导致库存消化速度减缓，近期建材的消费淡季趋势愈加明显；另外一方面，原料端价格的快速回落也导致钢材成本的回落。短期来看，钢材价格预计将继续呈现震荡偏弱态势，需密切关注地产放松政策的落地情况及市场情绪变动。

　　■策略

　　单边：震荡

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　宏观政策、成材需求、去库速度、炉料成本支撑，钢厂利润情况、进出口表现等。