华西证券-传媒行业周报系列2023年第49周：谷歌Gemini模型发布，PIKA实测效果出圈-231210

　　市场行情回顾

　　2023年第49周（实际交易日为2023.12.4-2023.12.8）上证指数下跌2.05%，沪深300指数下跌2.40%，创业板指数下跌1.77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒生指数下跌2.95%，恒生互联网指数下跌3.40%，行业落后恒生指数0.45pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）SW传媒指数上涨1.80%，领先创业板指数3.57pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第一位。子行业中影视、广电和游戏位列前三位，分别为上涨4.55%、3.58%和2.50%。

　　核心观点

　　本周，谷歌公司宣布推出新大型语言模型Gemini，其中Gemini Ultra模型能够处理最为困难的多模态任务，在视觉理解、文本生成等方面能力极强。同期，PIKA1.0内测开始，据新智元整理用户反馈，PIKA1.0在文本生成视频、视频图像编辑、视频画面扩展领域表现出色，相比竞品Runway Gen2，人物动作一致性、稳定性更优。

　　我们认为，多模态AI技术进程正在快速推进，如PIKA等技术与实用性高度结合的爆款将持续涌现，看好对国内AI应用产业的启发与映射，内容制作等产业降本增效速度或将超预期，重点看好短剧及游戏出海、长视频制作等。

　　传媒行业数据

　　截至2023年12月8日，院线电影排名前三为《涉过愤怒的海》《再见，李可乐》和《照明商店》；网播电影排名前三为《志愿军：雄兵出击》《河边的错误》和《莫斯科行动》；影视剧集排名前三为《一念关山》《新闻女王》《宁安如梦》；综艺排名前三分别为《花儿与少年丝路季第五季》《声生不息家年华》《奔跑吧第七季》；动漫排名前三分别为《沧元图之孟川武打名场面》《沧元图之颜值大赏》和《沧元图之孟川逆袭记》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《逆水寒》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《崩坏：星穹铁道》《原神》和《王者荣耀》。

　　投资建议

　　1）继续推荐游戏行业，11月版号落地，常态化趋势不改，关注MR产业链动态，重点推荐业绩确定性强、具备VR/MR能力的相关标的，受益标的包括三七互娱、恺英网络、名臣健康、风语筑。

　　2）关注具备多模态技术尝试及短剧布局能力的标的，受益标的包括万兴科技、易点天下、美图、当虹科技。

　　风险提示

　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。