安信国际-石油行业动态点评：美油库存减少超预期，多地地缘冲突不断-240314

　　美国能源信息署（EIA）公布3月8日当周原油库存情况，美国商业原油库存减少1.5百万桶原油库存，降幅远超预期，市场此前预测增加1.3百万桶；汽油去库过程加速，汽油需求上涨表现显著，共同推动油价上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OPEC月度报告维持石油需求强劲增长预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国库存数据与地缘局势显示，石油供应趋紧，需求上升迹象较为明显。投资人可关注海内外石油公司投资机会。

　　报告摘要

　　国际主要原油价格区间震荡3月13日，布伦特原油主连5月期货收盘价84.03美元，较前一交易日上涨2.11美元，较前周上涨1.07美元，周内交易区间81.08-84.06美元。WTI原油主连4月期货收盘价79.16美元，较前一交易日上涨2.16美元，较前周上涨0.59美元，周内交易区间76.79-80.67美元。

　　美国商业原油库存多周首次减少，汽油加速去库3月8日当周，美国战略原油库存为361.6百万桶，较前周增加0.6百万桶。美国商业石油库存（不包含战略原油）为1218.1百万桶，较前周减少4.6百万桶，其中美国商业原油库存为447百万桶，较前周减少1.5百万桶，低于五年平均水平约3%；车用汽油库存234.1百万桶，较前周减少5.6百万桶，低于五年平均水平约3%；馏分燃料油库存为117.9百万桶，较前周增加0.9百万桶，低于五年平均水平约7%。原油库存多周增加后，首次减少幅度远超预期，市场此前预期将增加1.3百万桶，同时汽油去库过程加速，汽油需求上涨表现显著，共同推动油价上升。

　　美国炼油厂开工率上升至86.8%炼油厂平均原油投入量为1570万桶/日，环比增加约40万桶/日，炼油厂开工率升至86.8%，较前周上升1.9%。自二月底，炼油厂开工率持续回升；在目前开工率的情况下，成品油端去库过程将维持一段时间。

　　美国成品油需求持续上行截至3月8日，四周内石油产品日均需求为1989万桶，比去年同期增加1%；其中车用汽油日均需求约868万桶，环比增加约2.2万桶，比去年同期下降1.3%；馏分燃料油日均需求373万桶，环比下降约0.3万桶，同比去年同期下降0.5%；航空煤油日均需求，环比增加2万桶，比去年同期增加2%。

　　OPEC二月报告维持原油需求高速增长判断OPEC于周二发布石油月度报告，报告中OPEC维持全球石油需求强劲增长225万桶/日的预测。

　　美英多次空袭也门，俄罗斯炼油厂遇袭周一，也门港口城市荷台达以及其他西部沿海地区遭遇美英军队空袭。在周二周三，乌克兰连续用无人机袭击俄罗斯炼油厂，截止周四共有10%以上石油加工产能受到袭击影响。中东冲突烈度不减，支撑油价；俄罗斯炼厂遇袭后，俄罗斯成品油供应趋紧，或可能开始进口汽油，原油需求增加。叠加美国年中降息预期，油价整体波动向好。投资人可持续关注海内外石油公司投资机会。

　　可关注公司：中国海洋石油(883.HK)、埃克森美孚(XOM.US)、雪佛龙(CVX.US)、西方石油(OXY.US)

　　风险提示：地缘政治风险、全球经济衰退风险、油价波动风险、美元加息