天风证券-通信行业研究周报：英伟达CES三款芯片连发；HPE将收购瞻博网络以加速AI驱动创新-240114

　　上周行业动态：

　　英伟达CES三款芯片连发，AIPC时代来临

　　正在举行的消费电子大展CES 2024上，英伟达在一场半小时的特别演讲中介绍了一系列AI加持的新技术，通过整个技术堆栈创新加速生成式AI在AIPC端落地。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，最吸引眼球的当属NVIDIAACE微服务生成式AI改变游戏体验。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　HPE将收购瞻博网络以加速人工智能驱动的创新

　　HPE将以约140亿美元收购Juniper。HPE和Juniper的合并将推动HPE的投资组合向高增长解决方案转变，并加强其高利润的网络业务，加速HPE的可持续盈利增长战略。收购预计将使HPE的网络业务翻一番，创造一个新的网络领导者，拥有全面的产品组合，特别是人工智能将继续成为企业最具颠覆性的工作负载，HPE一直在调整其投资组合，以利用这些重要的IT趋势，并将网络作为关键的连接组件。

　　本周投资观点：

　　近期市场整体情绪较弱，对于高分红、高股息品种关注度较高，建议把握业绩稳健、现金流好的高股息标的。此外，近期进入2023年业绩预告披露期，我们建议积极关注23年及24Q1受益于板块高景气及复苏的绩优标的。中长期把握高景气赛道，其中我们坚定看好AI算力+卫星互联网+海风三大板块为2024年通信行业景气细分赛道：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、算力租赁、PCB、IDC/液冷散热、应用、电信运营商（数字经济+数据要素+工业互联网）等相关公司有望迎来机遇。2）卫星互联网，“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值相对低，投资机会凸显。

　　一、人工智能与数字经济：

　　1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等；

　　2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：鼎通科技、太辰光、剑桥科技、光迅科技；

　　3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。

　　4、IDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、高澜股份、光环新网、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等；

　　5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等；

　　6、通信+AIGC应用：建议关注：彩讯股份、梦网科技。

　　二、6G与卫星互联网：

　　国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、信科移动、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）等。

　　三、通信+新能源：

　　1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技；

　　2、通信+智能汽车：建议关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）

　　风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险