华金证券-电力设备及新能源行业周报：SNEC上新技术、新产品精彩亮相；宁德时代发布全球首个零辅源光储融合解决方案-230528

　　投资要点

　　新能源汽车：5月24日，宁德时代发布全球首个零辅源光储融合解决方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该方案由“光伏组件、储能电柜、光储变流器”三大模块共同组成，通过其自研的光储变流器，配合高温电芯技术与自加热技术，可摆脱传统储能解决方案对冷却系统及其辅助电源的依赖，实现光与储实时联动，充放电效率提升10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，该方案所使用的储能电柜配备长寿命高温电芯，系统循环寿命可达15000次。5月25日消息，宁德时代与晶澳科技在上海SNEC展会期间签订战略合作协议。双方将在业务合作、科研创新、市场协同开发、光储直流耦合等方面深化。鉴于碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。

　　新能源发电：光伏方面，根据InfoLink Consulting数据，五月中旬开始拉晶环节的整体稼动水平明显下修，预计硅料现货库存规模接近或已经达到一个月的整体产量规模；单晶硅片价格硅片跌幅收窄，拉晶稼动下修的影响将会逐渐体现在六月；预期电池片价格仍有跌价空间。5月24-26日，第十六届国际太阳能光伏与智慧能源展览会（SNEC）在上海举行，展会吸引了超过50万人注册，3100多家企业出席。36碳整理了五大趋势：（1）N型光伏组件已成市场主流；（2）光伏厂商持续布局光储一体化；（3）头部电池厂正在以电芯加速入局储能系统，甚至延续到PCS环节；（4）能源转型的下半场是“能源+AI”；（5）跨界者众多，产品成熟度不断提升。5月24日，晶科能源发布关于签订56GW垂直一体化项目投资合作协议的公告，项目总投资约560亿元，项目建设内容包括56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。

　　风电方面：5月24日发布的《广东省推进能源高质量发展实施方案的通知》中，广东省发改委重申了对可再生能源，特别是海上风电的强力支持。其计划在国家管控的海域内开展风电项目，并在风能丰富的地区适当开发陆地风电。预计到2025年，广东省可再生能源的总装机容量将达到7900万千瓦。国家能源局提出全国范围内接入35kV及以下电压等级电网的分散式风电项目不再要求取得电力业务许可证，低风速风电往往呈现分散式布局，项目开发普遍面临政府部门协调、征地等难题，审批手续繁琐是限制分散式风电发展的重要因素。近一年来，分散式风电政策持续落点，分散式、乡村风电市场值得期待。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。

　　储能与电力设备：2023年5月，广东省和贵州省的能源局都发布了他们各自的新能源政策。广东省重点发展新型储能技术，提出了2025年达到300万千瓦储能装机容量的目标，并计划打造一个省级的储能制造业创新中心。另一方面，贵州省则出台了新型储能项目的管理规定，旨在优化项目的规划、建设和市场交易环节，同时鼓励用户端配置新型储能设备，以应对电力高峰需求。第三监管周期输配电价、调节性电源摸排和电力需求侧、负荷管理等政策陆续出台，电力供需紧张背景下，需求侧响应机制建设进一步推进，电力负荷侧软硬件投资增长，看好新型负荷控制系统、虚拟电厂等新兴市场。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。

　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。