主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:新大陆于10月27日晚发布2023年三季度业绩报告,公司2023年前三季度,实现营业收入58.83亿元,同比增长6.43%;实现归母净利润8.18亿元,同比增长119.83%;实现扣非净利润8.91亿元,同比增长87.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
收单业务盈利能力增强,Q3利润端大幅增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2023年Q3,公司实现营业收入20.45亿元,同比增长9.17%;实现归母净利润2.54亿元,同比增长86.39%;实现扣非净利润2.94亿元,同比增长75.58%。利润端增长较快,主要系公司重点把握国内线下消费复苏的有利条件,在稳步提升交易规模的基础上,不断优化成本结构,收单业务盈利能力保持较快增长。
费用端管控良好,现金流充沛。1)费用端:新大陆2023年前三季度,销售/管理/研发同比增速分别为-0.44%/-1.29%/-1.80%,在费用端成本管控良好的同时,收入与利润仍然保持较大增长;2)现金流:经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加11.77亿元,增幅195.02%,主要系报告期商户运营及增值服务、数字支付终端业务规模持续增长,对应销售商品提供劳务收到的现金以及清分净收款增加所致,现金流充沛利于公司后续开展各项业务。
消费恢复利好收单业务,海外业务本地化部署加速。1)线下消费持续恢复,交易规模稳步增长:上半年以来,线下消费持续恢复,2023年7月28日,国务院转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知,推动线下消费进一步扩大,在商户运营及增值服务方面,公司重点把握国内线下消费复苏的有利条件,在稳步提升交易规模的基础上,不断优化成本结构,盈利能力保持较快增长,截止三季度末公司实现累计支付服务交易规模超1.93万亿,同比增长13.23%;2)海外业务本地化部署加速,智能终端持续发展:智能终端集群方面,公司继续把握海外移动支付快速发展机会,积极布局东南亚、中东非、欧美、日本市场,进一步加强海外业务本地化部署,业务规模保持持续增长,2023前三季度海外业务收入占集群收入比例达74%,据最新尼尔森报告显示,公司2022年支付设备出货量已跻身全球第一。
投资建议:预计公司23-25年归母净利润分别10.69、13.23、15.66亿元,同比增速分别为380%/24%/18%,当前市值对应23/24/25年PE为17/14/12倍。考虑到2023年四季度线下消费持续恢复,以及海外支付市场进一步扩大,公司主营业务有望充分受益,维持“推荐”评级。
风险提示:市场竞争加剧;监管风险;无法持续享受税收优惠;技术风险。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...