光大证券-电子行业台湾科技行业月度数据库报告第十三期（2024年2月）：化合物代工行业表现良好，存储行业持续复苏-240330

　　半导体：台湾2024年2月半导体整体收入（重点上市公司合计，下同）3406亿新台币(同比+10%），其中数字设计（+21%）、CMOS（+19%）、指纹（-6%）、模拟设计（-3%）、功率分立（-14%）、逻辑代工（+11%）、化合物代工（+56%）、存储（+13%）、封测（+7%）、材料（-10%）、设备（+6%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　电子元件：台湾2024年2月电子元件整体收入1245亿新台币(同比-9%，下同），其中电容&电阻综合经营（-3%）、电容（-18%）、电阻（-26%）、电感（-36%）、元件贸易（-33%）、陶瓷基板（-2%）、石英元件（-1%）、PCB（-10%）、基板（+16%）、电源（-9%）、连接器（-16%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　光电子：台湾2024年2月光电子整体收入801亿新台币(同比-3%），其中摄像头（+16%）、面板（-58%）、光学材料（-3%）、液晶显示模组（+2%）、背光模组（+10%）、触控产品（-19%）、照明元件（-2%）、电池及模组（-54%）、整机设备（-29%）、光学膜及玻璃（+6%）、其他（+0%）。

　　重点公司：2024年2月台积电（营收同比+11%，下同）、鸿海（-12%）、联发科（+27%）、台达电（-7%）、联电（+3%）、日月光投控（-1%）、广达（+1%）、大立光（+32%）、研华（-26%）、国巨（-1%）、华硕（+1%）、联咏（-7%）、环球晶圆（-16%）、元太科技（-38%）、欣兴电子（+3%）、和硕（-28%）、硅力-KY（-13%）、南亚科（+51%）、光宝科技（-25%）、南电（-54%）、友达（+24%）、瑞昱（+26%）、信骅（+31%）、可成科技（-7%）、群创光电（-10%）、臻鼎-KY（-13%）、英业达（+2%）、华邦电（+8%）、宏碁（+10%）。

　　重点公司：2024年2月台积电（营收环比-16%，下同）、鸿海（-32%）、联发科（-14%）、台达电（-16%）、联电（-8%）、日月光投控（-16%）、广达（+16%）、大立光（-24%）、研华（-23%）、国巨（-16%）、华硕（-4%）、联咏（-18%）、环球晶圆（+14%）、元太科技（-41%）、欣兴电子（-10%）、和硕（-39%）、硅力-KY（-30%）、南亚科（0%）、光宝科技（-18%）、南电（-27%）、友达（+8%）、瑞昱（-11%）、信骅（-19%）、可成科技（-23%）、群创光电（-16%）、臻鼎-KY（-32%）、英业达（-17%）、华邦电（-3%）、宏碁（+6%）。

　　重点子行业：2024年2月服务器关键标的信骅科技营收同比+31%、环比-19%；手机产业链营收同比-12%、环比-32%；苹果产业链营收同比-12%、环比-32%。

　　投资建议：关注AI、存储、安全（设备材料卫星）、中特估主线。

　　一、主线之存储，建议关注：

　　模组：佰维存储、香农芯创、德明利、江波龙、万润科技、协创数据；

　　材料：雅克科技、鼎龙股份、神工股份、华海诚科、联瑞新材、德邦科技、兴森科技；

　　测试机：长川科技、精智达；

　　封测：通富微电、长电科技、深科技；

　　HBM产业链：赛腾股份、通富微电、香农芯创等；

　　DDR5：澜起科技、聚辰股份；

　　汽车存储：北京君正；

　　NORFLASH：兆易创新、普冉股份、恒烁股份、东芯股份；

　　SLCNAND：东芯股份。

　　二、主线之AI，建议关注：

　　国产算力：海光信息、寒武纪；

　　华为昇腾产业链：高新发展/神州数码/烽火通信/软通动力/润建股份/恒为科技/恒铭达；

　　光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信；

　　服务器：工业富联、浪潮信息、华勤技术、中兴通讯、协创数据；

　　铜互连、连接器和线缆线束：立讯精密等；

　　PCB：沪电股份、生益科技、胜宏科技、奥士康；

　　封测：通富微电、长电科技、深科技；

　　虚拟人：洲明科技；

　　AI视觉：大华股份、奥比中光。

　　三、主线之安全，建议关注设备材料零部件卫星：

　　设备：中微公司、拓荆科技、北方华创等；

　　材料：雅克科技、鼎龙股份等；

　　四、主线之中特估：核心关注运营商行业和中国移动、中国联通、中国电信。

　　风险提示：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。