光大证券-台湾科技行业月度数据库报告第十四期（2024年3月）：存储和化合物代工细分行业表现良好-240423

　　半导体：台湾2024年3月半导体整体收入（重点上市公司合计，下同）3852亿新台币(同比+20%），其中数字设计（+15%）、CMOS（+11%）、指纹（-17%）、模拟设计（0%）、功率分立（-11%）、逻辑代工（+31%）、化合物代工（+44%）、存储（+17%）、封测（+7%）、材料（-10%）、设备（+6%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　电子元件：台湾2024年3月电子元件整体收入1550亿新台币(同比0%，下同），其中电容&电阻综合经营（+9%）、电容（+1%）、电阻（-10%）、电感（-19%）、元件贸易（-10%）、陶瓷基板（+18%）、石英元件（+6%）、PCB（+0%）、基板（+30%）、电源（-7%）、连接器（+0%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　光电子：台湾2024年3月光电子整体收入1016亿新台币(同比+4%），其中摄像头（+16%）、面板（-31%）、光学材料（+14%）、液晶显示模组（+8%）、背光模组（+18%）、触控产品（+1%）、照明元件（-9%）、电池及模组（-49%）、整机设备（-11%）、光学膜及玻璃（+5%）、其他（+7%）。

　　重点公司：

　　2024年3月台积电（营收同比+34%，下同）、鸿海（+12%）、联发科（+18%）、台达电（-8%）、联电（+3%）、日月光投控（0%）、广达（+10%）、大立光（+4%）、研华（-23%）、国巨（+11%）、华硕（+1%）、联咏（-7%）、环球晶圆（-16%）、元太科技（-25%）、欣兴电子（+3%）、和硕（-26%）、硅力-KY（+16%）、南亚科（+58%）、光宝科技（-15%）、南电（-39%）、友达（+11%）、瑞昱（+14%）、信骅（+59%）、可成科技（+6%）、群创光电（+15%）、臻鼎-KY（+22%）、英业达（+6%）、华邦电（+9%）、宏碁（+14%）。

　　2024年3月台积电（营收环比+7%，下同）、鸿海（+27%）、联发科（+31%）、台达电（+16%）、联电（+4%）、日月光投控（+15%）、广达（+21%）、大立光（+2%）、研华（+31%）、国巨（+18%）、华硕（+41%）、联咏（+20%）、环球晶圆（+13%）、元太科技（+18%）、欣兴电子（+8%）、和硕（+13%）、硅力-KY（+59%）、南亚科（+11%）、光宝科技（+33%）、南电（+42%）、友达（+7%）、瑞昱（+16%）、信骅（+23%）、可成科技（+35%）、群创光电（+45%）、臻鼎-KY（+28%）、英业达（+36%）、华邦电（+21%）、宏碁（+71%）。

　　重点子行业：2024年3月服务器关键标的信骅科技营收同比+59%、环比+23%；手机产业链营收同比+5%、环比+25%；苹果产业链营收同比+5%、环比+25%。

　　投资建议：关注AI、存储、半导体、高分红主线。

　　一、主线之存储，建议关注：

　　模组：佰维存储、香农芯创、德明利、江波龙、万润科技、协创数据；

　　材料：雅克科技、鼎龙股份、神工股份、华海诚科、联瑞新材、德邦科技、兴森科技；

　　测试机：长川科技、精智达；

　　封测：通富微电、长电科技、深科技；

　　HBM产业链：赛腾股份、通富微电、香农芯创等；

　　DDR5：澜起科技、聚辰股份；

　　汽车存储：北京君正；

　　NORFLASH：兆易创新、普冉股份、恒烁股份、东芯股份；

　　 SLCNAND：东芯股份。

　　二、主线之AI，建议关注：

　　光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信；

　　国产算力：海光信息、寒武纪；

　　华为昇腾产业链：神州数码/烽火通信/软通动力/润建股份/恒为科技/恒铭达/利和兴；

　　服务器：工业富联、浪潮信息、华勤技术、中兴通讯、协创数据；

　　铜互连、连接器和线缆线束：立讯精密等；

　　PCB：沪电股份、深南电路、生益科技、胜宏科技、奥士康；

　　封测：通富微电、长电科技；

　　虚拟人：洲明科技；

　　机器人：奥比中光、珠城科技；

　　AI视觉：大华股份。

　　三、主线之半导体，建议关注设备材料零部件：

　　前道设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、华海清科、万业企业、精测电子、至纯科技、盛美上海等；

　　后道设备：长川科技、华峰测控、光力科技、金海通等；

　　零部件：富创精密等；

　　材料：雅克科技、沪硅产业-U、立昂微、神工股份、江丰电子、鼎龙股份、安集科技、彤程新材、上海新阳、江化微等；

　　制造：中芯国际等。

　　四、主线之高分红，建议关注：

　　运营商行业：中国移动、中国联通、中国电信；

　　亿联网络、传音控股、珠城科技。

　　风险提示：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。