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美国一季度GDP读数低估了经济的过热特征
4月25日,美国2024年一季度GDP数据公布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,GDP同比+3%(共识+3%,前值+3.1%),环比折年+1.6%(共识+2.2%,前值+3.4%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
个人消费支出环比折年+2.5%,驱动1.7ppt的总体增速。其中商品消费环比折年-0.4%;服务消费环比折年+4%。
私人部门投资环比折年+3.2%,贡献了0.6ppt的GDP增速。固定资产投资环比折年+5.3%,住房投资环比折年+13.9%,意味着地产市场出现较强烈的复苏迹象。存货增长放缓,拖累了0.4ppt的总体GDP增速。
进出口拖累0.9ppt的GDP总体增速。其中,进口环比折年+7.2%,作为扣减项拖累了1ppt的GDP增速;出口环比折年+0.9%,贡献了0.1ppt的GDP增速。
总体上,美国一季度总体GDP的读数低估了美国消费市场的状态。美国消费市场表现仍然强劲(不压库存,增加进口),房地产市场出现复苏迹象,说明经济基本面仍朝着过热的方向行进。
股价表现:汽车与半导体领导大盘激烈反攻
本周,美股迎来了本轮回调的第一次反攻。标普500涨2.7%,行至60日均线下方。风格上,大盘成长(罗素1000成长+3.7%)>小盘成长(罗素2000成长+3.4%)>小盘价值(罗素2000价值+2.2%)>大盘价值(罗素1000价值+1.4%)。
板块方面,本周21个行业上涨,3个行业下跌。涨幅居前的行业主要有汽车与汽车零部件(+12.4%)、半导体与半导体生产设备(+11.9%)、耐用消费品与服装(+3.2%)、消费者服务(+2.9%)和技术硬件与设备(+2.9%);下跌较明显的行业是保险(-2.2%)。
投资建议:大盘行至关键节点,须做两手准备
本周,标普500回升至60日线。我们针对不同的投资者持仓情况分别给出建议:1)对于前期随我们建议在5050点进行部分加仓的投资者而言,目前的点位没有进一步操作的必要。2)对于没有在5050点加仓,但是希望伺机加仓的投资者来说,这是一个合理的加仓位置。
接下来,我们认为标普500的走势大致分两种可能性:1)标普500回归上升通道。如果这种情况发生,投资者可以在确认向上突破60日均线(5150点)后跟进。2)标普500继续回撤。如果这种情况发生,我们仍建议在120日均线(约4900点)、200日均线(约4700点)、固有收益支撑线(约4500点)分别进行加仓。
风险提示:经济基本面的不确定性,国际政治局势的不确定性,美国财政政策的不确定性,美联储货币政策的不确定性
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