银河期货-有色金属衍生品日报-240411

　　铜

　　【市场回顾】

　　1、期货:今日沪铜主力震荡走势，收于76270元/吨，跌270元/吨，跌幅0.35%，沪铜指数增仓1469手至59.7万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　2、现货：早市现货升水较昨日抬升，持货商报盘仍持坚挺，但从实际成交与昨日基本持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在月差扩大的情况下移仓动作更加明显，预计明日升水继续回升。

　　【重要资讯】

　　1、美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月CPI同比增长3.5%，为去年9月以来新高，环比增长0.4%。美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心CPI当月同比增长3.8%，环比增长0.4%。3月份CPI数据发布后，期货交易员对美联储6月份降息预期概率从数据公布前的50%左右大幅降至20%左右，对美联储年内降息次数的预期也从数据公布前的三次降为两次（每次均为25个基点）。

　　2、4月11日，国家统计局公布数据显示，3月份CPI同比增长0.1%，较前值0.7%明显缩窄；3月CPI环比下降1.0%，前值为上涨1.0%，时隔三个月再度转跌。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比前月缩窄0.6个百分点。

　　【逻辑分析】

　　昨日美国公布3月CPI数据超出市场预期，美元指数最高至105.3，但是中国CPI同比走弱，抑制铜价上涨趋势。现货市场上，本周出口盈利窗口打开，证明国内市场现货非常疲软。沪铜价格逼近2021年高点77000-78000元/吨，伦铜也在9560美元/吨阻力线附近。总体来看，铜价存在回调可能性，继续持有多单的风险增大。

　　【交易策略】

　　单边：建议多单暂时离场观望，等铜价充分回调后再进入，下方支撑看10日均线。

　　套利：进口亏损高达800元/吨，可以考虑布局反套。

　　期权：我们3月13号开始推荐的买CU2405C73000策略建议暂时止盈观望。

　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）