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公司发布2023年三季报,收入稳健增长利润小幅承压
公司发布2023年三季报,2023年前三季度,公司实现总营收28.58亿元,同比增长6.00%;实现归母净利润-1.40亿元,同比变动-194.49%,实现扣非净利润-1.70亿元,同比变动-315.52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内,公司汽车电子、研发服务和高级别智能驾驶解决方案均实现良好进展,行业激烈的价格竞争叠加公司高研发投入,致使公司利润短期承压,我们维持公司2023-2025年业绩预期,预计公司2023-2025年归母净利润为2.53/3.70/5.20亿元,对应EPS分别为2.10/3.09/4.33元/股,对应当前股价的PE分别为61.1/41.6/29.6倍,维持“买入”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
持续加大研发投入,致使利润短期表现不佳
单季度来看,2023年Q1-Q3,公司分别实现单季度收入7.39/9.58/11.61亿元,同比增长4.26%、-0.35%、13.15%,Q3单季度收入增速相比Q2显著改善。费用端,2023年前三季度,公司销售/管理/研发/财务费用率分别为5.32/8.08/24.73/-2.79%,同比变动-0.10/0.62/8.17/-0.02pct,其中研发费用提升幅度较高,主要由于公司持续加大人才储备,2023年上半年,公司人数同比增加1132名,2023年前三季度研发费用同比增长58.28%。利润端,毛利率维持相对稳健状态,2023年前三季度实现毛利率27.52%,同比微降1.41pct。多重因素影响下,公司净利润显著承压,2023年前三季度单季度净利润均为负值。
汽车电子、研发服务、高级别智驾解决方案全面推进,远期成长空间广阔
公司在汽车电子、研发服务、和高级别智驾解决方案领域持续开发新产品获取新客户。自动驾驶领域,公司推出新一代前视一体机,配套800万像素摄像头、EQ6视觉方案以及成熟的控制算法,目前已获定点。公司组合导航产品具有定位精度高、体积小、国产化率高等特点,目前已搭载于广汽埃安等主流客户车型上。车身方面,公司正在研发第三代电动座椅模块,能实现多电机同步运行及单电机调节零重力姿态,预计2024年量产。此外在研发服务、高级别智驾领域公司亦有诸多新产品推出并斩获诸多新项目订单,未来发展潜力充足。
风险提示:市场竞争激烈、下游需求不及预期、产品推广进度不及预期。
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