华鑫证券-计算机行业周报：上海出台重磅方案引领智能算力新潮，CES召开值得期待-250106

　　▌算力：英伟达GB300 AI服务器预计于2025 Q2亮相，上海出台重磅方案大步迈向智能算力城市

　　据Digitimes 2日报道，英伟达下一代GB300服务器目前正处于紧锣密鼓的设计阶段，预计2025年Q2发布、Q3试产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】GB300的散热需求更强，主板风扇使用数量更少，这也意味着其水冷散热需求将会更强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这款服务器将会在设计和性能上进行全方位的革新，其主要目标是大幅提升AI计算能力，响应当前迅速发展的人工智能市场需求。

　　在芯片侧方面，GB300超级芯片将基于更新的B300 GPU，拥有更强的FP4性能。该GPU功耗将从B200的1000W进一步提升至1400W，达到初代B100的两倍；同时HBM内存规格也将升级共计288GB的8堆栈12Hi HBM3E。

　　在连接性方面，GB300服务器将装备英伟达最新的ConnectX8 SuperNIC网络接口卡，加上具备1.6Tbps理论带宽的光模块，数据传输能力极大提升。这意味着在海量数据交换以及实时AI推理等应用场景下，GB300服务器将能提供更加流畅和高效的性能表现。

　　在整体设计方面，GB300 AI服务器还将配备电容托盘，以及选配的BBU电池备份单元，以提升对供电异常情况的应对能力。预计每个GB300系统需要安装五个BBU模块，这些模块在量产后的单价约为300美元，合约2188元人民币。而一个GB300 NVL72机架所需的超级电容，在量产后的单价预计为20至25美元，约合146至182元人民币。这些设计优化不仅提升了产品的可靠性，也是对数据中心用户全面体验的重要保障。

　　英伟达此次推出的GB300服务器，在硬件配置和设计细节等多方面的升级充分体现了其在AI计算解决方案领域的界限扩展，有望帮助企业高效应对日益增长的数据处理需求。

　　近日，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》。方案指出，上海计划到2025年年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3个至5个大模型创新加速孵化器，建成一批上下游协同的赋能中心和垂直模型训练场。具体实施如下：

　　强化基础底座赋能：要求打造超大规模自主智算集群，构建多层次语料供给体系，建设虚实融合超大型实训场，加快行业基座大模型体系创新。

　　加快关键生产力工具打造：着力发展“人工智能+智能终端”、“人工智能+科学智能”、“人工智能+在线新经济”、“人工智能+自动驾驶”和“人工智能+具身智能”。

　　推动重点垂直领域应用：积极拓展“人工智能+金融”、“人工智能+制造”、“人工智能+教育”、“人工智能+医疗”、“人工智能+文旅”和“人工智能+城市治理”六大重点垂直领域应用。

　　加速创新应用生态构建：努力构建大模型创新发展生态、高水平开源开放生态、重点行业协同发展生态、产业孵化培育生态、人工智能测试评估体系，强化生态要素保障。

　　2022年以来，上海已出台多项文件明确支持打造智能算力城市，从《新型数据中心“算力浦江”行动计划（2022-2024年）》提出的目标算力15EFLOPS提升至《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》的目标算力100EFLOPS，新增规模约为原计划5倍。100EFLOPS目标意味着上海将迎来一次技术质变。当前，全球的超级计算机多集中在高性能计算、气候预测、国防及科研等领域。上海计划的实现，将使其在这些领域的竞争力显著提升，并为其它城市和国家树立标杆。随着《方案》的实施，上海有望吸引全球范围内的创新资源和优秀企业，形成算力产业的集聚效应，从而带动整个长三角地区的算力产业加速发展。

　　▌AI流量跟踪：Character.AI访问时长环比+8.25%

　　本期（2024.12.30-2025.1.3）AI相关网站流量数据：访问量前三位分别为ChatGPT（716.2M）、Bing（414.4M）和Discord （ 144.7M ），访问量环比增速第一为Discord（ 5.85% ）；平均停留时长前三位分别为Character.AI（ 00:14:39 ）、Discord （ 00:12:12 ）和NotionAI（00:08:59）;平均停留时长环比增速第一为Character.AI（8.25%）。

　　▌AI融资动向: KoBold Metals获本周AI融资额第一，获39亿人民币C轮融资

　　KoBold Metals获本周AI融资额第一，获39亿人民币C轮融资。KoBold Metals Co创立于2018年，总部位于美国加州Berkeley，是机器探矿技术的开发商，旨在促进利用AI技术勘探铜、锂和钴等金属矿位置，致力于通过加速发现关键金属来推动清洁能源的未来。该公司每年在三大洲的60多个项目以及研发中投资1亿美元，以推进勘探技术的前沿。KoBold将地球科学、系统化数据整合和人工智能相结合，以加快勘探步伐并降低矿产勘探的成本。他们的地球科学领导者曾参与过过去一代最重大的发现，并且大量投资于整合有关地壳物理和化学的所有可用信息。他们的专有人工智能(AI)工具基于其称之为信息效能（ Efficacy ofInformation，EOI）的概念，使KoBold能够确定在每个勘探步骤中收集哪些数据以最大限度地减少不确定性。KoBold在全球主要矿区有一系列项目，他们正在建立全球最大的地球科学信息库，并利用人工智能模拟地下情况并探索超出常规技术能力之外的深度。他们目前将专有技术部署在三大洲的60多个矿产勘探项目中，与初级和主要矿业公司进行合资和联盟。

　　▌投资建议

　　2025年消费电子展（CES 2025）将于1月7日至10日在美国拉斯维加斯举行，芯片架构设计公司Arm发布了CES 2025前瞻，认为AI仍将成为今年CES的关注焦点，同时，Arm着重概述了几大趋势包括：自动驾驶创新、车载AI技术涌现、汽车软件开发提速、AI赋能电视等智能家居设备、Arm架构PC和笔记本电脑势头强劲、XR技术的应用拓展，以及高性能边缘侧AI技术的崛起，我们认为AI端侧及芯片大厂新品值得期待。

　　我们坚定持续看好AI软硬件机会，建议关注以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ）、芯片技术有望创新突破的寒武纪（688256.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于GB200放量的鼎通科技（688668.SH）、已与Rokid等多家知名AI眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）等。

　　▌风险提示

　　1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。