光大证券-医药生物行业跨市场周报：呼吸道疾病进入高发期，重点关注流感相关标的-231128

　　行情回顾：上周A股医药生物指数上涨1.61%，跑赢沪深300指数2.45pp，跑赢创业板综指3.83pp，排名4/31。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港股恒生医疗健康指数上周收跌0.46%，跑输恒生国企指数1.57pp，排名10/11。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　上市公司研发进度跟踪：上周，信达生物的福泽雷塞片、奥鸿药业的FCN-437c胶囊的NDA申请新进承办；智翔金泰的GR1802注射液和GR2102注射液的临床申请新进承办；豪森药业的HS-10398胶囊的IND申请新进承办。上周，恒瑞医药的HR20013正在进行三期临床；海思科的HSK31679正在进行二期临床；豪森药业的HS-20105正在进行一期临床。

　　本周观点：呼吸道疾病进入高发期，重点关注流感相关标的

　　当前我国正处于新冠疫情防控政策优化后的首个冬天，呼吸道疾病进入高发季节。从11月起，多地医院出现呼吸道疾病就诊潮，11月24日山西省疾控中心发布健康提示，要求公众单位积极做好科学、规范的防范措施，表明部分地区呼吸道传染疾病已经达到较高流行水平。我们重点提示布局流感相关产业：1）流感疫苗：国内渗透率仍然较低，流感高发可能带来疫苗需求转旺。2）病毒检测：呼吸道感染病毒鉴别诊断的需求有望带动相关公司业绩增长。3）感冒药：Q4感冒药需求进入旺季，有望加速出清社会库存。4)抗感染：流感继发性感染需求旺盛。重点推荐华兰疫苗、安图生物、以岭药业、康缘药业。

　　2024年年度投资策略：重塑价值导向，医药新周期开启。我们强调创新驱动、国产替代、品牌龙头是未来的医药投资主线，重点推荐恒瑞医药、京新药业、药明康德（A+H）、凯莱英、鱼跃医疗、九强生物、迈瑞医疗、太极集团、康缘药业、益丰药房。

　　风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险