国信证券-电力设备新能源行业锂电产业链周评（5月第5周）：节能降碳行动方案或推动锂电新项目谨慎落地，固态电池产业有望加速发展-240601

　　【行业动态】

　　国内5月电动车销量维持稳步增长趋势：根据乘联会预测，5月国内新能源乘用车零售量有望达到77万辆左右，同比+33%、环比+14%，渗透率有望提升至近47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》：方案提出要合理布局硅、锂、镁等行业新增产能；新建锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平；加强充电基础设施建设；逐步取消各地新能源汽车购买限制；加强动力电池等回收利用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）方案有望助推新能源车需求向好，并且推动新增锂金属及正负极项目布局更加理性审慎。同时，方案有望助推充电基础设施建设和锂电池回收等领域快速发展。

　　固态电池或获得政府研发支持：近日，据中国日报报道，中国或投入约60亿元用于全固态电池研发，包括宁德时代、比亚迪等企业有望获得政府基础研发支持。

　　广州市发布低空经济实施发展方案：方案指出到2027年，广州低空经济整体规模达到1500亿元左右；其中，推动关联的航空器制造业实现产值规模超1100亿元、推动关键运营服务领域的市场规模达到300亿元、推动低空基础设施投资规模超100亿元。方案明确要推动出台广州市低空空域分类划设方案、广州市低空航线划设方案。

　　【新能源车产业链数据】

　　国内新能源车：根据中汽协数据，2024年4月国内新能源车销量为85.0万辆，同比+34%、环比-4%；国内新能源车渗透率36.0%，同比+6.6pct，环比+3.3pct。2024年1-4月国内新能源车累计销量为294.0万辆，同比+32%。

　　欧洲&美国新能源车：2024年4月，欧洲九国新能源车销量为16.43万辆，同比+13%、环比-28%；新能源车渗透率为19.3%，同比-0.4pct、环比-1.3pct。2024年4月，美国新能源车销量为12.65万辆，同比+9%、环比-2%；新能源车渗透率为9.5%，同比+0.9pct、环比+0.5pct。

　　国内充电桩：2024年4月国内新增直流充电桩3.70万台，同比+12%、环比-5%，占比达到54.4%，环比+7.4pct。

　　欧洲&美国充电桩：2024Q1欧盟27国直流桩新增量为0.71万台，同比-11%、环比-34%。2024年5月美国直流桩新增量为0.1万台，环比-47%。

　　【锂电材料及锂电池价格】

　　锂盐价格小幅下跌，电芯报价稳定。本周末电池级碳酸锂价格为10.59万元/吨，较上周下跌0.06万元/吨。三元正极报价上涨，铁锂正极报价下跌，负极、电解液、隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.49/0.42/0.43/0.36元/Wh，较上周变动0.00/0.00/0.00/0.00元/Wh。

　　【投资建议】

　　建议关注：1）盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；2）需求有望逐步回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；3）产能加速出清电解液环节中的头部企业（新宙邦、天赐材料）、磷酸铁锂环节龙头企业（湖南裕能），盈利稳健的结构件龙头企业（科达利）。

　　【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。