中邮证券-全球市场观察：风险偏好降温，美股冲高回落-240419

　　市场表现

　　周四美股主要指数大多延续下跌，标普500指数下跌0.22%，纳斯达克指数下跌0.52%，道琼斯工业指数上涨0.06%，大型科技股涨跌互现，特斯拉连续第五天下跌，但META表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港股方面，恒生指数上涨0.82%，恒生科技指数上涨0.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）南向资金流入194.70亿元，流出128.33亿元，当日净买额为66.38亿元。欧洲股市表现较好，德国、英国及法国股市分别上涨0.38%、0.37%、0.52%。日经225指数上涨0.31%。美国国债整体走弱，2Y收益率处于5%关口附近。美元指数小幅上涨。商品方面，布伦特原油下跌0.5%，WTI原油下跌0.3%。金价上涨0.51%，铜价上涨2.78%。

　　重要经济数据与热点追踪

　　美联储方面，本周多位委员发言，措辞大多偏鹰派，成为市场焦点。纽约联储主席威廉姆斯（固定票委）表示不急于降息。他认为最终利率在某个时候需要降低，但降息的时机是由经济驱动的。亚特兰大联储主席博斯蒂克（2024年票委，偏鸽）表示，年底前不太可能降息，重申预计今年降息一次，对加息持开放态度。克利夫兰联储主席梅斯特（2024年票委，偏鹰）表示美联储可能会在“某个时候”降息，避开了她和威廉姆斯此前使用的“今年”措辞。理事会成员鲍曼（票委，偏鹰）则谈到时间将证明当前货币政策是否“足够”具有限制性，暗示利率还需要维持一段时间。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（非2024年票委，偏鹰）表示，或需等到2025年才能降息。

　　近日公布的经济数据再次体现美国经济状况良好。初请失业金人数小幅低于预期，4月费城联储制造业指数环比显著改善，从3.2上升到15.5，触及2022年4月以来的最高水平。这些经济基本面的线索也指向美联储不急于降息，高利率还将维持一段时间。

　　风险提示：

　　美国经济基本面超预期走弱；美联储降息幅度和速度超预期。