主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
2023年归母净利润同比增长77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保隆科技2023年实现营收58.97亿元,同比+23%;实现归母净利润3.79亿元,同比+77%;单季度看,23Q4收入17.42亿元,同比+12%;实现归母净利润0.4亿元,同比-60%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)24Q1实现收入14.83亿元,同比+25%,环比-15%;实现归母净利润0.68亿元,同比-27%,环比+70%。
公司24Q1毛利率同比增长1.21pct。公司23年销售毛利率为27.4%,同比-0.6pct,公司归母净利率为6.43%,同比+0.02pct。24Q1毛利率29.45%,同比增长1.21pct;归母净利润4.58%,同比下降3.25%,或因股权激励费用及新项目、新产品需求,研发费用同比增长47%等因素影响。
传统业务持续发力,公司份额业内领先。1)TPMS标配产品,公司23年销售发射器5448万只,同比增长43%,稳居高位。2)气门嘴及平衡块市场需求平稳,公司是全球最大轮胎气门嘴企业之一,完成TPMS气门嘴前瞻布局。3)金属管件核心从排气管转向新能源,推出液冷板等新产品,收入此消彼长。
保隆空气弹簧占据国内30%市场份额,空悬市场规模25年有望至240亿元。公司复用气门嘴橡胶能力,12年开始做皮囊,17年切入乘用车空簧,自主掌控配方、混炼、压延、成型、硫化、装配全工艺链,覆盖空簧、电控减振器、控制系统、储气罐等全系统开发能力。23年出货148.65万支,同比增长126%。根据高工数据,24年1-2月公司在空气弹簧市场份额30%,已披露在手订单超106亿元。军备竞赛+国产化降本,25年国内乘用车空悬有望交付300万台,市场规模240亿元。
保隆形成6类40种车身传感器布局,2023年收入超5.3亿元。公司自研+并购形成压力类、光学类、速度类、位置类、加速度类、电流类6个品类、40多种产品布局,覆盖传感器平均单车价值量约1000元。
保隆切入环境传感器+域控,完善智驾感知、规划布局。公司智能驾驶业务布局毫米波雷达、摄像头、超声波雷达等,与领目科技成立合资公司布局域控,技术领域持续拓展。
风险提示:中美贸易风险、TPMS降价风险、智能驾驶业务不及预期的风险。
投资建议:TPMS龙头企业,维持“买入”评级。公司是全球TPMS龙头,空悬、智能驾驶、传感器等发展迅速,在手订单充足,考虑今年股权激励、新产品研发等支出,我们下调盈利预测,预计24/25/26年净利润5.1/6.9/9.7亿元(前次预测24/25年6.3/8.5亿元),维持“买入”评级。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...