华安证券-3月哪些城投商票持续逾期？-240414

　　哪些城投商票持续逾期？

　　2024年03月，39家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额79431万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据上海票交所4月12日公布名单，3月共1779家主体出现承兑人逾期现象，其中发债城投39家，较2月增加6家。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）逾期规模方面，当月票据逾期发生额累计约79431万元，环比大幅增长72866万元，其中新增主体累计逾期发生额38493万元，存量主体新增逾期发生额40938万元。

　　8家城投首次被披露承兑人逾期。从主体类型来看，在全部39家逾期主体中，有8家主体为首次被披露，分别为：1）铜仁市某地市级平台；2）临沂市（3家）、青岛市、滨州市、潍坊市与贵阳市某区县级平台。

　　44家城投出现商票持续逾期。从主体类型来看，在全部39家逾期发债城投中，有26家主体出现商票持续逾期，另有18家主体本月未曾出现承兑人逾期但仍未退出持续逾期名单。从主体区域分布来看，主要为：1）地市级平台15家，涉及昆明市（7家）、遵义市（2家）、柳州市、濮阳市、普洱市、西宁市、玉溪市与郑州市；2）区县级平台18家，涉及青岛市（4家）、潍坊市（4家）、洛阳市（2家）、贵阳市（2家）、德宏州、黄冈市、泰安市、镇江市、遵义市与重庆市；3）园区级平台11家，涉及贵阳市（4家）、潍坊市（3家）、巴彦淖尔市、黄石市、昆明市与西安市。

　　截至2024年03月，共计193家发债城投曾出现承兑人逾期。根据上海票交所披露数据，从2021年8月至2024年03月，发债城投票据逾期记录累计672条，涉及发债城投193家。从披露次数来看，在全部193家主体中，有94家被披露次数在1次以上，其中49家达到5次及以上；从最新逾期金额来看，50家发债城投达到10000万元或以上，其中7家城投累计逾期金额不低于50000万元。

　　区县级与AA级城投占比较高。从行政级别来看，193家发债城投中，109家为区县级主体，地市级与园区级主体数量分别为39家与43家，省级主体2家；从主体评级来看，AA主体相对较多，累计135家，AA+主体40家，AA-主体11家，AAA主体及无评级分别4家与3家；从区域分布来看，193家发债城投分布在23个省份，其中山东59家，贵州24家，江苏23家，河南15家，云南与湖南各12家，其他省份均不足10家。

　　风险提示

　　城投债技术性违约风险，数据提取有误。