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宏观基调:推动设备更新和消费品换新,全面取消制造业外资准入限制
(1)设备更新和以旧换新:国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》;发改委主任郑栅洁表示设备更新,有望形成年规模5万亿以上的巨大市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
(2)外资准入:抓紧修订全国版外资准入负面清单,实现制造业领域外资准入限制清零。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
财政政策:特别国债发行方式、供给节奏引发关注
(1)特别国债:两会经济主题记者会上,发改委关于发行安排提及“市场化举措”。参照历史发行情况,若特别国债采取定向发行,则央行将采取定向配合,对债市影响不大;若以公开发行的方式落地,货币条件大概率配合,以配置盘承接为主,预计影响较可控。供给节奏方面,假设特别国债今年在4-6月发行,年内国债供给高峰或在5月。
(2)化债:要下更大力气化解融资平台债务风险,强化配套政策支持,加快压降融资平台数量和债务规模,分类推动融资平台改革转型。
(3)专项债不赎回:受近年来房地产市场景气度下行影响,专项债项目预期收益的实现难度较大,含赎回权的专项债不行使赎回权的可能性在增加。
货币政策:MLF缩量续作,年内仍有降准空间
(1)OMO地量投放:30亿元的逆回购操作或不宜过度解读为货币政策的转向,财政加杠杆过程中,货币政策大概率维持相对平稳的环境予以配合。
(2)MLF缩量:3月MLF投放全额满足了金融机构需求,缩量或主要在于当前存单定价明显偏低MLF,一级交易商主动申报意愿不足。
(3)降准:货币政策总量宽松窗口仍未关闭,年内降准、降息仍有空间,宽松预期较为稳定。
金融监管:“严字当头”,强化上市公司监管
(1)上市公司监管:证监会发布《关于加强上市公司监管的意见(试行)》,围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等方面提出18项政策措施。
(2)公募基金驻场检查:对基金公司驻场检查并不罕见,属于常规的例行检查,包括交叉异地检查等形式,体现了金融监管工作“严字当头”的基调。
房地产政策:杭州全面放开二手房限购,房地产供需结构不断优化
(1)政策基调:加快推进城市房地产融资协调机制落地见效,系统谋划相关支持政策,有效激发潜在需求。(2)限购政策:杭州全面放开二手房限购。(3)房地产制度:深圳拟取消“70/90”政策和5天静默期限制。
风险提示:
流动性超预期收紧,宽信用进度超预期。
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