平安证券-海外宏观周报：美欧消费信心回升-240401

　　平安观点：

　　海外经济政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）美国：美联储多位官员发声，整体对降息态度谨慎，沃勒四次提及“不必急于行动”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国2新屋销售环比小幅放缓。美国20城房价指数1月同比6.6%，但市场预计年内房价涨幅逐渐放缓。美国3月咨商会消费信心指数基本稳定。美国四季度GDP上修0.2个百分点至3.4%，个人消费是主要支撑；四季度PCE物价指数环比折年1.8%，为2020年以来的最低水平，核心PCE环比折年2%。美国3月密歇根消费信心走强，1年通胀预期创近三年新低。美国最新初请失业金基本符合预期。美国2月PCE和核心PCE同比分别录得2.5%和2.8%，符合预期；个人收入和支出环比均增长。GDPNow模型最新预测一季度GDP环比折年率为2.3%。CME降息预期有所推迟，6月降息概率由76%下降至64%，全年降息次数预期由3.3次减少至3.0次。2）欧洲：英国2023年三和四季度GDP环比分别萎缩0.1%和0.3%，确认“技术性衰退”。欧元区3月消费信心回升至近两年新高。

　　全球大类资产。1）股市：全球股市涨跌互现，欧美市场表现相对积极，亚洲市场相对承压。美国纳斯达克综指、标普500指数和道琼斯工业指数整周分别下跌0.3%、上涨0.4%和上涨0.8%。标普500指数11个行业中，本周表现最好的前三大行业分别是公用事业（+2.8%）、房地产（+2.2%）和能源（+2.2%），表现最差的是信息技术（-1.3%）和通讯服务（-0.8%）。费城半导体指数整周下跌0.1%；纳斯达克中国金龙指数整周下跌0.3%。欧洲STOXX600指数整周上涨0.6%，自今年1月下旬以来已连续10周连涨。2）债市：各期限美债利率基本持平，波动较小。10年美债收益率下降2BP至4.20%，10年TIPS利率（实际利率）整周上升1BP至1.88%，隐含通胀预期整周下降3BP至2.32%、脱离年内峰值。2年期美债利率整周不变，收于4.59%。3）商品：原油和黄金上涨，其余主要商品波动不大。布伦特和WTI原油整周分别上涨2.4%和3.2%，至87.5和83.2美元/桶。黄金和白银现货价整周分别上涨2.0%和下跌0.2%，金价站上2200美元/盎司大关。4）外汇：美元指数整周小幅上涨0.07%至104.51，连续三周上涨；瑞郎、欧元走贬，英镑、日元走强。欧元兑美元整周跌0.2%。英镑兑美元整周涨0.2%。日元兑美元整周涨0.07%，美元兑日元收于151.34。

　　风险提示：美国经济和通胀超预期上行，美联储降息预期超预期推迟，国际金融风险超预期上升等。