国信证券-多因子选股周报：估值因子表现出色，三大指增组合年内相对基准超额均超7.68%-240404

　　核心观点

　　国信金工指数增强组合表现跟踪

　　沪深300指数增强组合本周超额收益0.75%，本年超额收益7.68%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　中证500指数增强组合本周超额收益1.14%，本年超额收益9.09%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　中证1000指数增强组合本周超额收益1.11%，本年超额收益8.55%。

　　因子表现监控

　　以沪深300指数为选股空间。最近一周，预期BP、BP、预期EPTTM等因子表现较好，而三个月机构覆盖、DELTAROA、标准化预期外收入等因子表现较差。最近一月，预期PEG、单季营利同比增速、单季净利同比增速等因子表现较好，而股息率、一个月反转、EPTTM等因子表现较差。

　　以中证500指数为选股空间。最近一周，特异度、预期BP、单季超预期幅度等因子表现较好，而高管薪酬、DELTAROA、非流动性冲击等因子表现较差。最近一月，特异度、单季超预期幅度、单季EP等因子表现较好，而三个月反转、一个月反转、预期净利润环比等因子表现较差。

　　以中证1000指数为选股空间。最近一周，单季净利同比增速、预期BP、一个月波动等因子表现较好，而一年动量、单季ROE、三个月机构覆盖等因子表现较差。最近一月，预期BP、三个月波动、SPTTM等因子表现较好，而单季超预期幅度、三个月机构覆盖、非流动性冲击等因子表现较差。

　　以公募重仓指数为选股空间。最近一周，一个月波动、一个月换手、三个月波动等因子表现较好，而一个月反转、三个月反转、特异度等因子表现较差。最近一月，DELTAROE、标准化预期外盈利、DELTAROA等因子表现较好，而一个月反转、三个月反转、EPTTM等因子表现较差。

　　公募基金指数增强产品表现跟踪

　　目前，公募基金沪深300指数增强产品共有60只（A、C类算作一只，下同），总规模合计571亿元。中证500指数增强产品共有63只，总规模合计542亿元。中证1000指数增强产品共有45只，总规模合计254亿元。

　　沪深300指数增强产品最近一周：超额收益最高0.98%，最低-0.37%，中位数0.14%。最近一月：超额收益最高5.21%，最低-2.09%，中位数0.77%。

　　中证500指数增强产品最近一周：超额收益最高0.83%，最低-0.75%，中位数0.35%。最近一月：超额收益最高3.88%，最低-0.52%，中位数1.37%。

　　中证1000指数增强产品最近一周：超额收益最高1.61%，最低-0.99%，中位数0.38%。最近一月：超额收益最高2.97%，最低-1.25%，中位数1.22%。

　　风险提示：市场环境变动风险，因子失效风险。