浙商证券-OCF行业报告：CIS产业关键一环，光谱应用有望加速-240401

　　彩色滤光片：CIS产业至关重要的一环

　　彩色滤光片（OCF）可以将入射的白光分解成不同的色光，并且选择性地遮挡某些色光，从而实现对不同波长光的选择性感光。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】彩色滤光片的品质将影响CIS的色彩准确度，对相机镜头的成像品质、不可见光感应的灵敏度、产品轻薄化来说，OCF技术至关重要。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　行业趋势：手机为主车载全面扩张，展望光谱成像技术在消费级落地

　　彩色滤光片下游市场应用广阔：1）受益于手机多镜头和高像素发展的趋势，智能手机在中长期视角仍将是CIS以及OCF行业的主干应用场景；2）中长期视角来看，我们认为汽车智能化不断进阶下，高端CIS及OCF产品将加速渗透；3）光谱成像芯片体积、成本可降为传统光谱技术的千分之一，其在消费级产品的落地有望重塑行业格局。

　　竞争格局：台系厂商后起发力，技术升级助力国产厂商突破垄断

　　现状：自量产彩色滤光片以来，大部分专利技术都被日系厂商掌握。但随着产业发展，台湾、韩国也通过取得授权和自主研发进入到这个行业。目前在彩色滤光片的全球代工市场，台企采钰科技以45%的市占率，领先排名第二的日企凸版印刷，两者共占90%以上市场份额。未来：国产厂商求是光谱在CMOS芯片上叠加光谱调制技术，以材料＋算法代替传统分光器件，让芯片能够同时实现成像及光谱分析，从而记录物体形貌并分析物质，结合大幅降低的成本，有望从技术升级角度突破垄断。

　　相关标的：

　　韦尔股份——平台化初具规模，高端渗透和品类扩张铸就核心动能

　　格科微——Fabless转型Fab-lite，图像传感器龙头持续发力

　　风险提示

　　持续技术创新能力不足的风险；晶圆产能紧张的风险；需求下滑的风险