主要行业
点击进入可选择细分行业
【免责条款】
1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。
2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;
3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;
4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》;
事件:公司发布23年年报,2023年公司实现营业收入45.56亿元,同比增长17.27%,实现归母净利润13.18亿元,同比增长17.92%,实现扣非净利润12.62亿元,同比增长34.45%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
个人订阅量+价+付费率齐升,WPSAI是长期高速增长动力源:公司2023年个人订阅业务实现收入26.53亿元,同比增长29.42%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主要产品活跃设备数达5.98亿,同比增长4.36%;其中,PC版月度活跃设备数2.65亿,同比增长9.50%,手机版活跃设备数3.30亿,同比增长0.61%;累计年度付费个人用户数达3549万,同比增长18.43%;付费率为13.4%(以PC活跃设备数为基),同比去年提升约1pct。ARPU值(平均每人年度收入贡献)为74.8元,同比提升6.4元。2023年4季度公司发布WPSAI并公测,商业化渐行渐近我们认为,随着WPSAI功能完善,商业化逐步成熟,未来个人业务的PC端活跃数、付费率、ARPU值有望持续提升,收入增长动力十足。
机构订阅保持快速增长,持续推动WPSAI在头部客户落地:2023年,公司国内机构订阅收入为9.57亿元,同比增长38.36%,国内机构授权收入为6.55亿元,同比下降21.60%,公有云服务付费企业数同比增长83%。截至2023年末,公司WPS 365已服务17000余家头部政企客户,持续探索WPSAI在公文AIGC、个性化知识库检索、数据智能分析等场景落地。
投资建议:我们看好AI对公司产品力的跨越式提升,以及随之带来的月活用户数、付费率、ARPU值的提升,同时公司内生增长动力持续提升,深度受益于我国办公软件数字化与国产化。我们预计公司2024-2026年收入为62.15/82.57/108.15亿元,归母净利润为17.82/23.66/30.96亿元,PE为86/65/50倍,维持“增持”评级。
风险提示:技术研发不及预期,AI产品落地延缓,信创推进不及预期。
为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。
您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。
正在加载,请稍候...