德邦证券-传媒互联网行业周报：“国九条”发布，《浪姐》第五季4月19日芒果TV独播-240415

　　投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。

　　投资建议：AI进击MR成长IP裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。

　　时隔十年“国九条”发布，有望提振市场中长期表现。4月13日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。意见共9个部分，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院第三次出台的资本市场指导性文件。主要内容包括：严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度、加强证券基金机构监管推动行业回归本源做优做强、加强交易监管增强资本市场内在稳定性、大力推动中长期资金入市持续壮大长期投资力量、进一步全面深化改革开放更好服务高质量发展、推动形成促进资本市场高质量发展的合力。中国证券监督管理委员会主席吴清表示：新“国九条”从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监管能力和治理体系建设等方面，勾画了一幅令人振奋、催人奋进的发展蓝图。前两个“国九条”发布后，A股市场都迎来了波澜壮阔的大牛市。建议关注：A股：上海电影、万达电影、巨人网络、恺英网络、神州泰岳、三七互娱等；港股：泡泡玛特、美团、快手-W、携程集团-S。

　　 《浪姐》第五季官宣4月19日起在芒果TV全网独播。4月12日当天，《乘风破浪的姐姐》官方正式宣布了第五季的节目。4月19日起每周五、周六12:00在芒果TV全网独播，并发布主题曲《无色花》。在嘉宾阵容上，《浪姐5》可以说是有史以来覆盖范围最广的一季，从国家地区上包括杨谨华等知名中国台湾地区艺人以及美国、澳大利亚、越南等海外艺人，还职业上，不仅涵盖了演员、歌手、主持人、模特、舞者等身份的姐姐，还邀请了越剧顶流陈丽君。作为是芒果TV推出的女团成长综艺节目，《浪姐》系列已经从20年至今开播第5年，宁静、王心凌等多位女艺人也凭借此综艺翻红。《乘风破浪的姐姐越南版》播前即获越南媒体评价“2023年最受期待的综艺“，节目播后在VTV3拿下同时段综艺收视率第一，相关视频内容冲上YouTube越南地区热门榜单第二。建议关注：芒果超媒。

　　风险提示：监管风险、舆情风险、收视率不及预期等。