平安证券-生物医药行业周报：围绕创新，建议关注医药新质生产力-240318

　　行业观点

　　创新药观点：2023年国产新药IND/NDA/获批均创出历史新高，NDA申请数量高达128个，有望带来密集获批；此外，海外授权首付款和里程碑付款事件不断增加，大批公司依靠国际化打开新的成长空间，各领域有望出现新的龙头公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，美元预计将迎来降息周期，创新药有望迎来较好投资机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周创新药表现较好，市场关注热度较高，我们对A+H创新药企标的观点如下：

　　主线一：资本市场“创新赛道标签化”属性强。重点关注ADC领域、自免领域、放射性创新疗法等。

　　主线二：2024年后期管线节点兑现。如诺诚健华：奥布替尼1LCLL/SLL国内NDA，2LMCL美国NDA，血液瘤及自免双布局；和黄医药：呋喹替尼出海+大适应症获批。

　　主线三：bigpharma出海标杆。百济神州、信达生物、君实生物、恒瑞医药等。

　　此外重点关注“超跌反弹”相关，以港股居多。

　　医疗设备政策点评：2024年3月13日国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中指出到2027年工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上，并明确提升教育文旅医疗设备水平。

　　其中指出，加强优质高效医疗卫生服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。

　　在政策保障方面，明确加大财政政策支持力度，优化金融支持。运用再贷款政策工具，引导金融机构加强对设备更新和技术改造的支持；中央财政对符合再贷款报销条件的银行贷款给予一定贴息支持。

　　未来随着大规模医疗设备更新政策落地，相关医疗设备板块有望迎来更好增长需求，建议关注相关优质医疗设备标的，如迈瑞医疗、开立医疗、联影医疗、澳华内镜、开立医疗、海泰新光等。

　　创新器械观点：此外针对近期创新药情绪改善，我们对在研创新医疗器械大单品进行了梳理，创新类器械有望加快审批，给临床带来增益，并在集采和DRG下获得更好的支付环境，满足技术不断持续发展的需求。

　　投资策略

　　主线一：围绕创新，布局“空间大”“格局好”的品类，如阿尔兹海默、核医学、高端透皮贴剂等细分领域投资机会，建议关注东诚药业、九典制药、一品红、康辰药业、恒瑞医药、中国同辐、和黄医药、君实生物等。主线二：掘金海外市场大有可为，建议关注药明生物、凯莱英、康龙化成、博腾股份、新产业、奥浦迈、药康生物、健友股份、苑东生物、司太立等。主线三：关注其他景气度边际转暖的赛道，如器械、药店、口腔和中医医疗服务等领域，建议关注安杰思、心脉医疗、微电生理、爱康医疗、益丰药房、固生堂、通策医疗等。

　　行业要闻荟萃

　　1）全球首款「NASH/MASH新药」获FDA批准上市；2）3月13日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；3）3月13日晚，美国知名生物技术组织BIO官网公布，将剔除WuXi（药明康德）会员资格，并将终止与其合作；4）近视控制药物兴齐美欧品获批上市。

　　行情回顾

　　上周医药板块上涨4.60%，同期沪深300指数上涨0.71%；申万一级行业中22个板块上涨，5个板块下跌，医药行业在28个行业中涨跌幅排名第6位。

　　风险提示

　　1）政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。