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核心观点及逻辑：
1、本周LME基本金属普遍上涨，周四公布的中国贸易数据好于预期提振期铜触及近五周高点，投资者继续押注主要央行今年将开始降息或是主要原因，但也需要注意到，美国1月核心PCE指数年率录得2.8%，为近三年来最小增幅，近期商品和服务价格上行，可能扰动市场对降息的预期，还需要等待2月数据已验证通胀走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内下游新能源、光伏等行业订单表现良好，房地产新开工降幅收窄但还未转正，主要受限于前期拿地规模的下滑及房企资金压力，竣工继续走强，保交楼成效继续显现，市场预期两会政策有望继续推动楼市平稳健康发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2、当前电解铜社库处于同期低位，供应短期可能不会有大变动，终端消费年后表现一直平淡，预计需求恢复仍较慢。
3、本周铜精矿加工费报12.7美元/吨，环比下滑19.6%，自23年9月以来延续下滑趋势。目前国内集中检修期主要集中于二季度，有检修计划的企业达到10家，预计二季度国内电解铜的产量将受到明显影响。
4、大部分铜杆企业目前已复工复产，再生铜杆订单低于往年同期水平，企业对后续的新增订单保持观望态度。
4、综合来看，当前沪铜仍处于区间震荡状态。
策略建议：高位震荡
下周关注：美国2月核心CPI月率、下游开工率、库存等数据。
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