IMF-卢森堡：若干问题（英译中）-240608

　　卢森堡拥有审慎的财政政策记录，这有助于将公共债务和融资成本维持在舒适的水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而，近年来财政表现变得不那么活跃。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在过去的几十年中，收入占GDP的比重基本持平，因为公司缴纳的所得税占GDP比重的下降被个人缴纳的税款增加所抵消。这部分是由于有利的就业增长，但也是由于不频繁的税级调整。与此同时，在社会福利和员工薪酬的推动下，支出占GDP的比重有所增加，特别是自2010年代中期以来。展望未来，由于与老龄化相关的义务，绿色和数字转型急需的投资以及实现北约军事支出目标的义务而产生的未来负债将给支出带来上行压力。因此，为了保持充足的财政缓冲，这将支持政府保持卢森堡AAA评级的承诺，建议采取更审慎的财政政策。

　　不应认为最近的收入增长是既定的，应该以预算中立的方式进行额外的税收改革。员工薪酬的增长应该是有限的，社会计划更有针对性，并且他们的效率提高。早期的养老金改革也将有助于限制支出压力。最后，国家框架可以帮助确立财政政策，并保持对审慎财政政策的可信承诺。

　　A. Introduction

　　1.尽管卢森堡有审慎财政政策的记录，但近年来的财政表现却变得不那么活跃。自2000年代以来，一般政府的平衡从2000 - 09年间平均占GDP的2.1%下降到2010 - 19年间平均占GDP的1.3%，并在2020 - 22年间进一步下降到GDP的约3 / 4% （考虑到与COVID和能源危机相关的可自由支配措施，平均占GDP的1.9%；（图1，左图） ）。社会保障基金的盈余变得不那么活跃，社会缴款的增长放缓。同时，中央政府的赤字变得更加持久，公共支出，尤其是经常支出的增加。对COVID - 19大流行的财政对策导致财政收支明显恶化，因为收入下降，经济活动以及卫生和社会福利支出增加(图1，左图)。即使考虑到与COVID相关的措施，当期费用也影响了一般政府余额的变化(图1，右图)。自大流行以来，总体政府赤字有所收窄，但支出仍高于大流行前的水平，部分反映了帮助解决能源危机的政策。