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利多因素
1.老鸡淘汰环比提速,淘鸡日龄下降;2.小品种蛋鸡占比较大;3.库存压力不大;4.蔬菜价格转强,利好鸡蛋消费;5.豆粕价格或走强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
利空因素
1.高峰期蛋鸡占比较大,淘汰和新鸡开产均增加,鸡龄“壮年”化,鸡蛋供给水平呈增长态势;2.南方销区多雨,产区气温逐步回升,鸡蛋储存难度增加,各环节风控意识较强;3.随着五一假期结束,产业经历阶段补货后,节日效应结束,鸡蛋消费回归低迷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
市场观点
五一假期上涨主要是低库存下,节日消费好于预期拉动。随着产业补库结束,节后预计消费走弱,蛋价或回归弱势。鸡蛋供需仍宽松,在老鸡淘汰加速的同时,新鸡开产也在增加,小蛋价格同比明显偏弱,同时高峰期蛋鸡占比较大,产蛋效率较高,根据调研40-44斤/件码数的鸡蛋占比超过70%,未来随着蛋率和码数提升,对鸡蛋产量仍有增量贡献。因此老鸡淘汰对当前蛋鸡产能去化作用有限,鸡蛋供应压力仍较大。消费端,南方销区多雨,产区气温回升,随着梅雨季到来,高温高湿的天气不利于鸡蛋存储,鸡蛋质量问题多发,下游拿货积极性下降,没有节日的提振,鸡蛋消费逐步转向低迷。不过需要关注南方极端多雨天气对蔬菜价格的影响。
对于期货:五一假期现货表现偏强,同时美豆大幅上涨,短期或带动鸡蛋期货近远月合约均偏强。不过现货上涨预计持续性不强,鸡蛋供需仍宽松,后期梅雨季鸡蛋压力仍较大,近月合约接货不利,存在贴水进交割月的可能,近月合约在大幅减仓后,不排除再次走弱的可能。对于远月合约,低蛋价有利于去产能的预期逻辑尚难验证,短期受多空博弈影响较大,上方空间暂有限。操作上建议对维持近月合约逢高偏空操作。
风险点
饲料持续走强;老鸡集中过量淘汰;南方多雨天气利多后期蔬菜价格
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