　　电新行业整体获阶段性减配。2023Q4，基金持仓总市值约2.6万亿，持有电力设备行业市值约2498亿元，占比约为9.8%，环比减少1.1 pct。2023Q4，A股总市值约为87.6万亿，电力设备行业市值约为5.3万亿，占比约为6.1%，环比减少0.4 pct，基金超配比例为3.7%，环比减少0.8 pct。

　　宁德时代是基金配置重要标的。从持股基金数量上来看，宁德时代（1191）、阳光电源（392）和亿纬锂能（184）分列前三；从持股市值来看，宁德时代（806亿）、阳光电源（212亿）和亿纬锂能（130亿）分列前三。无论是持股基金数量，还是基金持股市值，宁德时代都远超其他公司。

　　从“增仓”情况看：三星医疗位列第一，基金持有其市值增加12.2亿元，持有其股份占流通股比例增加3.24pct。结合市值和占流通股比例增加情况看，科达利、珠海冠宇、帝尔激光、兆威机电、禾望电气亦获明显增持。

　　从“减仓”情况看：基金持有宁德时代市值减少最多，主要是因为其体量大。持股占流通股比例减少前三的是：聚合材料、大全能源、天能股份。

　　投资策略：

　　大浪淘沙沙去尽，沙尽之时见真金。电新行业发展进入新阶段之际：

　　建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。

　　优选充分竞争，行业二线盈利触底，而成本优势明显，可以享受“量增”的龙头，如科达利。

　　随着光伏成本（LCOE）降低、经济性（IRR）提升，促进需求爆发，优选“技术”领航者，如BC电池龙头—爱旭股份。

　　市场回顾：

　　电力设备行业本周涨跌幅为-3.41%，在申万31个一级行业中，排在第30位；年涨跌幅为-8.45%，排名23。

　　电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为2.75%，1.96%，-0.28%，-1.92%。

　　在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-6.50%，-0.23%，-3.51%，-1.75%，-4.83%，-1.50%。

　　电力设备行业周涨幅前五个股分别为：新能泰山，中国动力，通灵股份，华塑科技，时代新材。

　　电力设备行业周跌幅后五个股分别为：鸣志电器，灿能电力，扬电科技，清源股份，艾能聚。

　　行业热点：

　　2023年光伏新增装机再创历史新高。

　　风险提示：

　　新能源车销量不及预期。

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申港证券-电力设备行业研究周报：2023Q4电新行业基金持仓分析-240128