格林大华期货-油脂早报-240514

　　油脂：

　　【品种观点】菜油领涨植物油板块

　　海外资金调仓，美豆油持续回升，马棕榈供需报告落地后利空出尽，跟随美豆油强势收涨，国内方面走势强于国外，但是品种间分化较大，菜籽油最强，豆油其次，棕榈油最弱，俄罗斯天气不确定性增加菜籽生长风险，中国和欧洲菜籽低温减产忧虑仍在，国内资金仍在关注菜系，综合以上分析，菜油和豆油保持逢低吸纳，豆棕09和菜棕价差扩大交易可继续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　【操作建议】

　　油脂逢低吸纳为主，豆棕09合约继续持有，菜棕和菜豆套利扩大也可继续持有。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Y2409支撑位7530，压力位7900；P2409合约支撑位7248，压力位7600；OI2409合约支撑位8490，压力位9000。

　　【现货情况】

　　截止到5月13日，张家港豆油现货均价7950元/吨，环比上涨150元/吨；基差214元/吨，环比下跌16元/吨；广东棕榈油现货均价7820元/吨，环比上涨150元/吨，基差366元/吨，环比下跌18元/吨；江苏地区菜籽油现货价格8810元/吨，环比上涨160元/吨，基差29元/吨，环比下跌2元/吨。

　　【利多因素】

　　中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第19周末，国内三大食用油库存总量为179.22万吨，周度下降0.85万吨，环比下降0.47%，同比下降9.30%。其中豆油库存为98.72万吨，周度增加1.88万吨，环比增加1.94%，同比增加15.22%；食用棕油库存为34.17万吨，周度下降3.82万吨，环比下降10.06%，同比下降42.93%；菜油库存为46.33万吨，周度增加1.09万吨，环比增加2.41%，同比下降10.99%。

　　【利空因素】

　　现货方面，现货基差报价稳中下跌，波动幅度不大。市场观望为主，成交有限，并且一旦有较大量的订单，多为远期合同。工厂开机维持在50%上方，豆油产量较多，工厂库存有累积。不完全数据显示，上周东北工厂库存减少1700吨，华北工厂库存增加3500吨，江苏库存增加20200吨。整体供应压力将逐步增大，这将导致基差报价仍有一定下跌空间。

　　【风险因素】

　　国际原油美