兴证期货-甲醇&尿素日度报告-240426

　　兴证甲醇：现货报价，江苏2675（-25），广东2610（-5），鲁南2555（0），内蒙古2245（0），CFR中国主港272.5（0）（数据来源：卓创资讯）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

　　从基本面来看，内地方面，近期部分装置集中检修，开工率有所下降，但整体仍处于高位，本周卓创甲醇开工率68.59%（-1.41%），西北开工率79.28%（-2.06%），中海化学华南80万吨/年天然气制甲醇于4月13日停车检修，计划时长28天，内蒙古东华60万吨/年煤制甲醇装置计划4月20日起停车检修30天，内蒙古易高30万吨/年计划4月19日停车检修35天，内蒙古荣信90万吨/年甲醇计划5月6日停车检修20-40天，山西永鑫、山东荣信于4月15日重启，上海华谊4月17日开始检修10天，兖矿榆林5月20日计划检修，陕西渭化46万吨/年停车检修中，润中清洁甲醇装置4月24日计划检修。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）港口方面，本周卓创港口库存总量在63.2万吨，较上一期数据减少5.9万吨。海外方面，开工率保持稳定，美国LyondellBasell目前装置重启稳定运行中，新西兰Methanex目前装置重启基本稳定运行，沙比克共计480万吨/年甲醇装置当前开工不满，其中较大产能装置已重启，仍有一套装置计划近期停车检修，马石油甲醇共计236万吨/年装置运行基本稳定，1期66万吨小装置计划年中大修，伊朗装置多正常运行。需求方面，天津渤化60万吨/年MTO装置部分检修，当前负荷6成附近，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置低负荷运行中，关注近期变化，恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于3月17日停车检修，近期关于沿海MTO亏损检修传闻较多。综上，国内春检力度有限，近期到港受

前期商谈影响有所减少，下游MTO工厂检修信息频发；消息面，MTO工厂与伊朗商谈逐步谈妥，之前对5月装船量下滑担忧逐步褪去，盘面有所回落。近期甲醇期价受消息面影响较大，总体仍以震荡为主，关注地缘及伊朗发货情况。

　　兴证尿素：现货报价，山东2201（11），安徽2235（0），河北2156（13），河南2228（22）（数据来源：卓创资讯）。

　　近日国内尿素市场多数止跌且小幅探涨，整体成交气氛尚可，4月25日全国中小颗粒市场均价2233元/吨，较上一工作日涨约6元/吨。供应方面，尿素日度产量维持高位运行，部分上游检修装置陆续重启，供应端充足；需求方面，工业需求维持刚需采购，工业复合肥开工率季节性高位，农业需求备肥进度缓慢；库存方面，本周卓创尿素企业总库存量45.7万吨，较上周减少1.7万吨，临近五一，在下游节前补库需求下，工厂库存持续下降。出口方面，出口报检尿素将进行全面核查，前期出口放开传闻又起变化。综合来看，近期尿素供应仍维持高位，需求清淡，尿素企业库存继续去库，但出口方面政策或将又有变化，预计尿素整体维持震荡格局，关注地缘事件及出口情况。