西南证券-基金研究系列~基金优选系列之六十五：海富通中证2000增强策略ETF，流动性与收益增强兼备，小微风格投资利器-240322

　　指数增强ETF兼具流动性和收益增强

　　交易更灵活。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指数增强ETF不仅可在一级市场申购和赎回，还可在二级市场依据市场价格进行实时交易，提高资金使用效率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　运作仓位更高。指数增强ETF可以突破传统指数增强基金95%的仓位限制，具备更高的基金收益弹性；

　　管理费率更低。参考海外主动ETF经验，主动ETF的费率介于主动管理基金和被动ETF之间；

　　信息披露更及时。指数增强ETF将在每个交易日公告的申购赎回清单中披露持仓，信息更公开透明，投资人对标的信息掌握更加全面及时。

　　中证2000指数（932000.CSI）投资价值

　　小微市值风格纯粹。中证2000指数，囊括中证1000之后的2000个规模更小且流动性较好的股票，覆盖了A股市值排名位于35%—80%的股票，具备极为鲜明的小微盘特征。

　　行业分布广泛均衡，成长特征较为突出。中证2000指数成分股行业分布较为广泛，覆盖了除银行外的所有申万一级行业。前四大权重行业分别为机械设备、医药生物、电子、计算机，均为新兴成长特征较为显著的行业。

　　中证2000指数成份股中“专精特新”企业含量较高，有望持续受益政策支持。中证2000含有468家专精特新企业，其数目占比超23%，权重占比超22%。

　　收益弹性更高，超额收益突出。从历史来看，中证2000指数在多次大盘指数回升时均展现出了较强的弹性。长短期观察，中证2000指数相对沪深300、中证500等宽基指数展现出较高的超额收益。

　　海富通中证2000增强策略ETF（159553.SZ）投资价值

　　基金经理李自悟与朱斌全先生深耕指数型基金领域，在多年的基金管理生涯中积累了丰富经验，为海富通中证2000增强策略ETF的发展提供了有力的支持和保障。

　　优选好β。中证2000指数成长性高、弹性足、中小市值风格显著。

　　力争强α。团队精良，量化增强。基金采用海富通量化团队自主研发的量化投资模型，力争紧跟beta收益表现的同时捕捉更多阿尔法机会，以期实现持续稳健的超越业绩基准的超额收益。

　　兼具“指数增强”和“ETF”基金双重优势。中证2000指数超额收益更丰富，增强效果更好。基金具备指数增强产品和ETF产品的双重属性，长期超额稳定，同时具备运作投资透明度高、风格稳定、交易快速便捷等特点。

　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品、跟踪指数及基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。